关于员工持股股权激励的形式有哪些 「红筹上市公司员工持股计划」

本文摘要：关于员工持股股权激励的形式有哪些? 〖One〗具体分为购买型和虚拟型两种。购买型是指激励对象在期初按每股净资产值实际购买一定数量的公司股份，...

关于员工持股股权激励的形式有哪些?

〖One〗具体分为购买型和虚拟型两种。购买型是指激励对象在期初按每股净资产值实际购买一定数量的公司股份，在期末再按每股净资产期末值回售给公司。虚拟型是指激励对象在期初不需支出资金，公司授予激励对象一定数量的名义股份，在期末根据公司每股净资产的增量和名义股份的数量来计算激励对象的收益，并据此向激励对象支付现金。

什么是红筹股份

〖One〗红筹股份是指在境外注册、在香港上市，并带有中国大陆概念的股票。以下是关于红筹股份的详细解释：起源与定义：红筹（red chips）的概念起源于90年代初的香港及国际投资者，他们将这类在境外注册、在香港上市且带有中国大陆概念的股票称为红筹股。红筹架构：红筹架构是私募交易架构中的一种，常用于跨境私募与海外上市。

〖Two〗红筹上市一般的架构由上至下为BVI（The British Virgin Islands）公司、开曼公司、BVI公司、香港公司外商独资企业最后是中国的“本体公司”。首先第一层，可以是一个也可以是多个BVI公司，这些公司的用途就是用来装那些个人投资者，避免个人直接持股。具体方法就是由实际控制人、持股员工、个人投资者成立BVI公司。

〖Three〗涵义。红筹股：是指在中国境外注册、在香港上市的带有中国大陆概念的股票。“带有中国大陆概念”主要指中资控股和主要业务在中国大陆。蓝筹股：是指长期稳定增长的、大型的、传统工业股及金融股。“蓝筹”一词源于西方***，在西方***中，有三种颜色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱。

〖Four〗红筹股红筹股是指在中国境外注册、在香港上市，且具有中国大陆背景的公司所发行的股份。它实际上是指最大控股权直接或间接隶属于中国内地有关部门或企业，并在香港联合交易所上市的公司。红筹股这一概念诞生于90年代初期的香港股票市场。

股权架构设计的6种主体架构

〖One〗员工股权激励的六大主体架构包括有限合伙、自然人直接架构、控股公司架构、混合股权架构、塔架构以及海外股权架构。有限合伙：特点：灵活的股权进出管理。优点：便于调整股权激励计划。缺点：税收优惠主要针对短期投资者，长期持有者稳定性不足；税收政策执行风险需注意。自然人直接架构：特点：个人股东直接持股。

〖Two〗股权架构设计的六种主体架构包括：有限合伙架构：特点：通过合伙协议明确GP和LP的权利和义务，GP享有话语权和控制权，LP主要享有投资收益。适用场景：适合创始人或核心团队希望通过少量资金控制较大股权比例，同时实现风险隔离和股权灵活调整的情况。自然人直接架构：特点：股东直接持有公司股权，结构简单明了。

〖Three〗首先，有限合伙架构是一种间接持有核心公司股权的方式。创始人公司可以作为家族企业，通过有限合伙间接持有，这样的架构适合风险隔离和灵活调整。例如马云的蚂蚁金服采用该架构，其通过控制云铂公司间接控股，马云的控制权路径清晰，同时实现了风险隔离和调整的灵活性。

科创板小股东锁定期一年

科创板小股东的锁定期并不固定为一年，而是根据具体情况有所不同。一般情况下：根据科创板上市规则，上市前持有公司股份的股东，自上市之日起12个月内不得减持。这意味着，在大多数情况下，小股东的锁定期为一年。

科创板小股东的锁定期并不固定为一年，而是根据具体情况有所不同。一般情况下：上市前持有公司股份的股东，自上市之日起12个月内不得减持，即锁定期为一年。特殊情况下：如果持股平台由实际控制人控制、被董事或核心技术人员控制，或适用“闭环原则”，则持股平台持有的股份锁定期为36个月。

科创板小股东锁定期一年，这意味着股东在上市后的第一年不得减持其持有的股份。这一规定有助于确保公司上市后股权稳定，避免因股东大规模减持导致股价波动。 在科创板上市的公司，如睿创那威，设立了两个员工持股平台，分别适用不同的锁定期。

起初，“睿创那威”的招股书中，“烟台申远”也只承诺了12个月的锁定期。 但由于马宏曾担任烟台申远的普通合伙人，烟台申远最终发布《承诺函》延长股份锁定，股份需要锁定36个月。 — 2 — 为什么烟台申源持有的股份需要锁定36个月？ 要回答这个“为什么”的问题，首先要了解不同锁定期的规定。

科创板上市公司股东持股达到一定比例时，将面临一年的锁定期，期间不得转让所持股份。 该规定由证监会制定，目的是保护长期投资者利益，抑制因股东短期交易导致的资本市场波动。 科创板小股东同样受锁定期限制，意味着他们持有的股份比例虽低，但锁定期后可能面临抛售压力。

基本解禁期 科创板上市的股票解禁期，根据一般规定，通常在一年左右。具体来说，大部分中小股东的锁定期为12个月，满12个月后即可解禁流通。

什么是h股

〖One〗H股是指注册地在内地、上市地在香港的中资企业股票。以下是关于H股的详细解释，以及A股、B股、N股、S股的含义： H股： 定义：H股是注册地在内地（不含港澳台），但选择在香港联合交易所上市的外资股。香港的英文是Hong Kong，取其字首，在香港上市的外资股就被称为H股。

〖Two〗H股也称国企股，是指注册地在内地、上市地在香港的外资股，因香港英文名称HongKong首字母而得名。基本信息：H股为实物股票，实行“T+0”交割制度，无涨跌幅限制。中国地区机构投资者可投资，大陆个人投资者证券账户及资金账户内资产不得低于人民币50万元才可投资。

〖Three〗H股是指注册地在内地、上市地在香港的中资企业股票。以下是关于H股的详细解释：H股的定义 H股，全称为国企股，特指那些在中国内地注册成立，但选择在香港联合交易所上市的中资企业股票。这些企业虽然注册在内地，但由于在香港上市，因此需要遵守香港的证券法规和上市规则。

〖Four〗H股是指注册在内地、上市在香港的中资企业股票，个人投资者在满足一定资产条件下可以购买。H股的基本定义 H股，也被称为国企股，是指那些在中国内地注册成立，但选择在香港联合交易所上市的中资企业股票。这些企业通常希望通过在香港上市，吸引国际投资者的关注，并筹集到更多的资金用于企业的发展。

逐层解析红筹架构及其框架下的股权激励

〖One〗红筹架构是指中国境内的公司（不包含港澳台）在境外设立离岸公司，然后将境内公司的资产注入或转移至境外公司，实现境外控股公司海外上市融资的目的。这种架构是境内企业为了寻求境外上市而搭建的一种境外控股架构，其主营业务和利润均来源于国内，但通过层层控股最终流向境外。

〖Two〗红筹架构是一种中国境内公司通过在境外设立离岸公司，实现境外控股公司海外上市融资的模式，其构建及框架下的股权激励可以逐层解析如下：红筹架构构建 境外持股平台：核心：在开曼、BVI、百慕大等地设立离岸公司作为上市申报主体。目的：利用这些地区的法律和金融环境，为海外上市提供便利。

〖Three〗上市前：需办理37号文登记，使员工境内权益在境外体现，若红筹架构搭建后规划ESOP，需考虑如何在境内主体层面反映境内权益。上市后：参与股权激励计划的个人需通过境内代理机构集中办理7号文外汇登记等事项，实现个人行权、购买与出售股票或权益的管理。

〖Four〗员工外汇登记手续 上市前：37号文。在搭建红筹架构前，员工需持有境内权益，通过境内主体办理37号文登记，使境内权益在境外体现。实操中，若在红筹架构搭建后规划ESOP，需额外考虑如何在境内主体层面反映境内权益。上市后：7号文。

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