中金看低腾讯 「护城河和腾讯股价」

本文摘要：中金看低腾讯? 中金并未实质性地“看低”腾讯。中金公司最近发布的报告对腾讯进行了业绩预测和调整。具体来说，中金预计腾讯去年4季度业绩增长5%...

中金看低腾讯?

中金并未实质性地“看低”腾讯。中金公司最近发布的报告对腾讯进行了业绩预测和调整。具体来说，中金预计腾讯去年4季度业绩增长5%，并预计今年全年增长6%。然而，由于疫情等不确定性因素的影响，中金下调了腾讯2022年的收入预测2%。

招商证券上调腾讯控股目标价

〖One〗招商证券于2025年8月15日发布研报，将腾讯控股（00700）目标价由670港元上调至700港元，维持增持评级。该行看好腾讯凭借社交网络护城河及AI技术，在AI代理、广告、AI产品商业化等领域的增长潜力，认为AI驱动的利润率扩张将带来估值上升机会。

〖Two〗招商证券于2025年8月15日发布研报，将腾讯控股目标价由670港元上调至700港元，维持增持评级。核心依据如下：一是业绩超预期，腾讯第二季收入同比增长15%，超预期3%；非IFRS净利润同比增长10%，超预期3%，这主要得益于AI赋能下各业务利润率改善。

〖Three〗港股有可能继续上涨，招商证券全能版软件作为交易工具，其表现与港股市场整体走势相关。以下是具体分析：腾讯控股的强劲反弹 反弹幅度大：进入11月，腾讯控股股价从10月25日的阶段低点196港元反弹至11月18日的308港元，最大涨幅达547%。

〖Four〗机构观点方面，招商证券上调至“强烈推荐”，目标价均值90元，较现价溢价约43%，但存在美股波动、股东减持（合成国际拟减持10亿元）及高负债率（619%）风险。对于稳健型投资者，建议等待趋势明确，如突破68元压力位或跌破56元支撑位，避免左侧交易。

〖Five〗目标价是金融机构根据公司基本面、市场环境等因素对股票未来价格的预测。在A股方面，截至2025年8月，中国移动（600941）总市值34万亿元，PE（TTM）176倍，处于行业较低水平。招商证券预测其2025年归母净利润14423亿元，同比增长59%，维持“强烈推荐”评级，但未给出具体的A股目标价。

〖Six〗近期多家券商对立讯精密（002475）给出的目标价有所不同，浦银国际（2025年4月）调整目标价至32元；国投证券（2025年4月）目标价为498元；招商证券（2025年5月）目标价为60元。

“反垄断”发威!双十一互联网巨头市值打八折,蒸发超万亿元

〖One〗双十一期间，互联网巨头们的股价出现了大幅下跌，市值蒸发超万亿元。这一现象与市场监管总局发布的反垄断指南密切相关。11月10日，阿里巴巴、京东、腾讯、美团、小米等互联网巨头的股价纷纷暴跌。其中，阿里巴巴港股跌1%，京东集团港股跌78%，腾讯控股跌42%，美团跌5%，小米跌幅3%。

今年下跌33%!社交巨头Meta市值接近腾讯,谁的护城河更深?

〖One〗腾讯的护城河更深。首先，从市值表现来看，社交巨头Meta今年以来市值大幅下跌33%，总市值约为6250亿美元，与腾讯的市值差距进一步缩小。腾讯市值约为5800亿美元，虽然两者市值相近，但从市值稳定性及抗风险能力来看，腾讯表现更为稳健。

〖Two〗Meta：社交媒体巨头Meta的市值也下跌了800亿美元。Meta在元宇宙等领域的投资尚未产生显著的回报，而广告业务的增长也面临挑战，这些因素都可能影响了投资者的信心。股市整体表现与季节性因素 与今年股市的整体表现相比，8月份的表现确实令人失望。

〖Three〗月7日港股开盘，腾讯股价大幅下跌，市值蒸发5000亿港币。然而，在这一波下跌之后，对于逆向投资者而言，或许正是一个难得的机会。 腾讯的护城河 腾讯之所以能够在面对如此重大的外部冲击时依然保持强大的竞争力，关键在于其拥有深厚的护城河。

〖Four〗英伟达：作为芯片制造商，英伟达今年股价飙升近200%，首次进入市值万亿美元俱乐部。这主要得益于人工智能对芯片的高需求以及英伟达在该领域的强劲表现。特斯拉：特斯拉进入科技巨头行列也并不令人感到意外。由于降价以及投资者对人工智能的狂热，这家由埃隆·马斯克所有的汽车制造商的股价今年飙升了126%。

〖Five〗这倒不是因为*早早看到移动互联网的增长前景，而是由于腾讯对市场高度敏感的习惯造成的。那种任何业务也不愿错过，别人有自己也要有的指导思想，使得腾讯在移动互联网时代能紧跟节奏，构造出一个相对最全面的移动生态。

〖Six〗美股集体收跌，纳指重挫7%，Meta单日市值蒸发2375亿美元。美股整体表现：受Meta财报不佳和全球央行收紧货币政策的影响，美股三大指数周四低开低走。其中，纳斯达克指数跌幅接近4%，标普500指数跌44%，道琼斯指数跌45%。Meta市值蒸发：社交媒体巨头Meta单日市值蒸发2375亿美元，创下了历史新纪录。

护城河极高的上市公司

〖One〗护城河极高的上市公司包括但不限于以下几家：在A股中：贵州茅台（600519）：其护城河主要体现在消费与品牌壁垒上，作为国内白酒行业的龙头，贵州茅台拥有深厚的品牌底蕴和独特的酿造工艺。长江电力（600900）：其护城河主要体现在资源与政策壁垒上，作为大型水电企业，长江电力拥有丰富的水电资源和稳定的政策支持。

〖Two〗北交所拥有护城河的上市公司包括但不限于以下几家：基康技术（BJ830879）：在智能工程监测设备及全生命周期服务领域拥有深厚的技术壁垒和市场份额。其自主研发的产品完美适配高原峡谷等复杂环境，并与中国电建等央企签订框架协议，承接大型工程的关键环节设备供应，显示出稳固的护城河。

〖Three〗其独特的酱香酒工艺+护城河之水，打造出茅台酒醇厚的口感。宁德时代新能源科技股份有限公司（曾用名：宁德时代新能源科技有限公司），成立于2011年，位于福建省宁德市，是一家以从事电气机械和器材制造业为主的企业。公司是全球动力电池龙头企业，公司通过动力电池+储能业务双轮驱动，保持业绩高速增长。

〖Four〗A股中具有指数级回报的公司之一是贵州茅台。贵州茅台作为白酒行业的领军者，其长期投资价值显著。贵州茅台凭借强大的品牌护城河，在市场中占据了稳固的地位。其品牌影响力和消费者认可度极高，这使得贵州茅台在白酒行业中具有独特的竞争优势。贵州茅台的财务表现持续优异。

历史上市翻100倍的股票

〖One〗A股历史上翻100倍的股票确实存在，但数量极少且需要超长持有周期。最典型的例子是贵州茅台，2001年上市价339元，2025年复权后股价约5万元（含分红送转），涨幅超800倍。不过这种案例需要天时地利人和： 行业龙头：像茅台这种具有绝对垄断地位的消费股，护城河极深。

〖Two〗腾讯控股（Tencent Holdings）：股价表现：自2004年上市以来，腾讯的股价实现了惊人的增长，翻了数百倍。其微信平台的崛起更是推动了股价的飞速上涨。投资启示：腾讯的成功在于其强大的用户基础和创新能力。投资者在选择股票时，可以关注公司的用户增长、技术创新以及市场份额等因素。

〖Three〗A股史上真正的牛股中，单就涨幅来看，第一大牛股是万科A，上市至今涨幅高达274倍。紧随其后的是伊利股份，涨幅为227倍，排名第二。泸州老窖、贵州茅台、格力电器、云南白药上市以来的涨幅均超过100倍，具体为泸州老窖涨了171倍，贵州茅台涨了157倍，格力电器涨了141倍，云南白药涨了1365倍。

〖Four〗概述 在A股市场上，确实出现过一些涨幅惊人的股票，它们的股价在短时间内实现了数倍甚至数百倍的增长。这些股票往往伴随着行业变革、政策利好或企业自身的快速成长，从而吸引了大量投资者的关注。

〖Five〗单就涨幅来看，第一大牛股是万科A，上市至今涨幅高达274倍；伊利股份（600887）的涨幅为227倍，排名第二；泸州老窖（000568）、贵州茅台（600519）、格力电器（000651）、云南白药（000538）上市以来的涨幅均超过100倍，即这些大牛股均是市场上耳熟能详的白马股。

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