但斌回应疑似产品空仓：大佬也“卧倒”？这波操作你看懂了吗？
但斌回应疑似产品空仓：大佬也“卧倒”？这波操作你看懂了吗？
哎哟喂，吃瓜群众们，都搬好小板凳了吗？今天咱们要聊的，可是去年私募圈里，甚至整个投资圈里，一记“王炸”级别的热搜——东方港湾掌门人，那位叱咤风云、口号喊得震天响的“价值投资布道者”但斌老师，他旗下的产品，竟然被曝出“疑似空仓”！这消息一出，简直比那年的“凡尔赛文学”还让人emo，直接给吃瓜群众干懵了，不少老铁直呼：我的“但斌信仰”是不是要破防了？
话说回来，提到但斌老师，那可是私募界的老炮儿，他的名字，几乎就是“长期主义”、“价值投资”、“核心资产”的代名词。尤其是他那句“投资就是做时间的朋友”，以及对某“国酒”的“坚定信仰”，简直是深入人心，圈粉无数。在他的笔下，或者说口中，投资就是一场浪漫的长跑，要陪着优秀的企业慢慢变老。结果呢？就在2022年年初，市场波动得跟坐了过山车似的，全球经济环境也波诡云谲，美联储加息、俄乌冲突、国内疫情反复，各种“黑天鹅”、“灰犀牛”那是排着队地往外蹦。就在这个节骨眼上，市场上突然传出消息，东方港湾旗下的一些产品，尤其是但斌亲自掌管的一些，股票仓位竟然低得吓人，甚至有传言直指“空仓”！
这下可好，整个市场都炸锅了！“空仓”啊！对于一个以“长期持有”为旗帜的价值投资者来说，这操作简直是“神反转”！就好像你平时看一个美食博主，天天教你怎么烹饪山珍海味，结果他自己直播的时候，却只啃了个白馒头，还说“这是为了健康着想，暂时清淡一下”。你说你气不气？粉丝们纷纷表示：这跟我们想象中的“长期主义”不太一样啊喂！这难道是传说中的“知行不合一”？嘴上说看多，身体却很“诚实”？
面对这突如其来的“空仓门”风暴，但斌老师自然不能坐视不理。他通过各种渠道，包括自己的℡☎联系：博、朋友圈，甚至是 *** ，亲自下场回应。那回应的姿态，可以说是既坦诚又带着几分大佬特有的“凡尔赛”气质。他没有直接否认“空仓”的说法，而是用了一系列充满哲学意味的词汇，什么“冬眠”、“卧倒”、“韬光养晦”、“保存实力，以待春暖花开”等等。他强调，这并非是对他长期投资理念的背弃，而是一种在极端市场环境下的“策略性调整”和“风险控制”。
他解释说，那段时间市场充满了不确定性，很多资产都处于“击鼓传花”的状态，风险系数极高。作为基金经理，首先要考虑的是“活着”，是“保存本金”。他说得也很直接：“我们觉得未来一段时间不确定性较大，不如先回到比较安全的港湾，等未来看清楚了再出来。”听这话，是不是有点“我不是怕输，我是为了赢更大的”那个味儿？这波操作，也被一些网友戏称为“但斌式卧倒”——不是躺平，而是为了更好地跃起！
当然，但斌老师也澄清了一些误解。他提到，东方港湾旗下的产品是多策略、多类型的，并非所有产品都采取了极低的仓位。有些产品是根据合同约定，在达到一定预警线或止损线后，不得不降低仓位；而有些产品则可能因为投资者的风险偏好差异，本身就有不同的仓位管理规定。也就是说，你看到的“空仓”，可能只是“冰山一角”，或者说是特定产品的特定策略。这就像一个大的超市，有卖高端进口商品的区域，也有卖打折清仓商品的区域，不能一概而论嘛！
不过，这个“空仓”事件，还是在业内引发了广泛讨论。有支持者认为，但斌老师作为资深投资人，能够在这种关头“急流勇退”，体现了其对风险的敬畏和负责任的态度，毕竟“留得青山在，不怕没柴烧”。他没有盲目硬扛，而是选择蛰伏，等待更好的时机，这才是真正的“老司机”操作。这就像玩游戏，遇到大Boss打不过，先撤回血，等装备和技能都升满了再来刚，没毛病！
但也有批评者认为，价值投资的精髓在于“逆向投资”，在市场低迷时买入，而不是卖出甚至空仓。如果市场一跌就“卧倒”，那还怎么体现“长期持有”的价值呢？这不就成了“看多做空”的典型案例了吗？而且，这种操作也可能让投资者错过市场反弹的机会。毕竟，市场的底部，往往是在极度悲观中诞生的。你都“冬眠”了，那春天来了，花开了，你还在被窝里，岂不是错过了第一波美景？这简直让那些跟着他喊“长期主义”的粉丝们，一整个破防了，直呼“信仰崩塌”！
其实啊，大佬们也有自己的“难念的经”。基金经理们肩上扛着千千万万基民的钱袋子，压力可不是我们这些吃瓜群众能想象的。在极端市场面前，是选择坚守自己的投资哲学，哪怕短期净值回撤得让基民“上天台”，还是选择灵活变通，以保护本金为第一要务？这本身就是一道充满挑战的选择题。但斌老师的这次“疑似空仓”回应，或许也给我们这些普通投资者上了一课：那就是，即便是再牛的大佬，也得敬畏市场，也得有自己的风险控制体系。投资这事儿，没有一成不变的“武林秘籍”，只有不断适应变化，才能在资本市场的江湖里长久地“浪”下去。
所以啊，这波“但斌式卧倒”的操作，有人点赞，有人吐槽。但无论如何，它都为我们提供了一个观察投资理念与实践之间关系的绝佳样本。它告诉我们，理论是灰色的，生命之树常青。在波诡云谲的市场面前，是坚守原则，还是灵活变通，这本身就是一个永恒的哲学命题。但斌老师的选择，无疑是给整个行业和投资者们，都提供了新的思考角度。好了，瓜吃完了，大家是准备跟着“冬眠”，还是准备“逆风翻盘”，又或者是打算“佛系躺平”呢？
