为什么上市公司都想发行可转债（可转债都是上市公司发行的吗）

可转债有什么优点，为什么都愿意买可转债呢？

可转换债券有两个重要属性：债务和股票。当正股低于可转换股价时，可转换债券的价值主要体现在债务价值上，可能会看到交易价格的大溢价；当正股达到可转换股价时，主要取决于其股价，不知道它能上涨多少。这就是为什么可转换债券收入“上不封顶，下有保底”之说。

可转债是A少数股票T 0交易品种多，选择性多。目前交易可转债近400家，股票为T 1交易系统。此外，可转换债券的可转换股价可以修复，发行条款中有明确约定，因此可转换债券的股票价值可能会大大提高。可转换债券是一种债券，具有保本保息的基本属性。同时，它也是上市公司发行的债券，具有股票的期权属性，即人们所期望的上不封顶，下可转换债券的投资目标。

此外，能够发行可转换债券的上市公司是更好的企业。目前，有4000多家上市公司，只有200多家上市公司发行可转换债券。一方面，它解释了可转换债券的安全性，另一方面，它是稀缺的。稀缺性是昂贵的。因此，一旦我们了解了可转换债券的优良属性，我们就会喜欢它。

同时，可转换债券交易实施T+0模式，一天可以买卖很多次，只要采用波段节拍，一天可以获得很多收入，因为T+0的交易，当出现空头趋势时，可以立即卖出保护本金，比股票更有利可图和安全性首先，开一个证券交易账户，存一些现金，不需要很多一两千，最辉煌的时光过去了，现在新债太难了。例如，只要你有一个证券账户，只要你有发行的债券，你就可以购买顶部，即1万张，每手等于10张，这意味着每次购买可转换债券可以达到100万元。

上市公司有钱,为什么还要发行可转债呢?

这样是变相的圈钱。上市公司虽然有钱，但是真正的投资项目不一定多，如果将超募资金，用于理财或者拆借，会获取更多的利润，因此，上市公司再圈钱，发行可转债是其一个手段。

公司为什么要发债而不是定向增发？增股？问题二，发了公司债是不是导致股价会下降？

第一个问题：

我简单举个例子。

你辞职跑去创业，有段时间资金周转不灵，就问我借了点钱。

借款同时还约定，如果我看好公司的发展前景，可以利用这笔资金入股公司，成为公司的股东，入股后你借的钱就不用还啦。

不管我后来有没有入股你的公司，但是这次的交易就构成了一个简单的可转债交易。

作为投资者，顺利转股相当于以低价买入了股票，有机会把利益最大化。

作为发债公司，在可转债都转换成股票后，就可以光明正大的不用还钱啦。

还有一点，发行可转债借回来的钱都是有规定用途的，不能随便挪用，一旦转股成功，专项资金就变成了公司自有资金，公司就可以用这笔钱去做其他别的投资啦。

为了实现大家共同的愿望，让可转债顺利地步入转股之路，上市公司在设计可转债条款时也是费尽心思。

所以总的来说，发债是不想还钱，定向增发是隐性输送利益，不想赎回股份！

第二个问题：

我的理解是，为了减小还本付息的财务压力，公司会抬高股价促使持有者转股，但不知道现实中这种具体发生概率有多大，希望业内大佬解释解释吧！

但另一方面，发债毕竟是会抬高财务杠杆，使企业的财务状况“变差”，基本面分析应该短期是利空吧，单从发债角度而言，不考虑是为了好的项目（未来现金流）

上市公司为什么要发行可转债呢？

咱们这里说的上市公司主要指得是沪深两市的上市公司。

普通人缺钱了怎么办呢？ 要么扛着，要么就是借钱，借钱就有途径了，一种是向银行，会看看你的资质征信等好不好，然后给你放款，有的只能通过民间借贷，比如亲戚朋友或者其他渠道。

但是这块就涉及到资金成本了，甚至一些风险了。向亲戚朋友借钱，有了肯定借了，没有那也没办法，可能有的会生气。借了又怕还不了，总之，比较麻烦。而且现在谁家都有难念的经，谁都不易。所以很多人就是通过银行或者其他渠道，有些渠道的利息特别高，如果不能及时还款面临暴力催收风险。

总结起来普通人借钱：亲戚朋友、银行和其他渠道等。

而上市公司由于经营发展的需要也会借钱。我们一般意义上说的就是融资。

上市公司融资的方式主要有内部和外部两种，内部融资没有成本，外部融资有成本。

外部融资主要是向金融机构借款（银行）、配股和增发，发行公司债券和发行可转债等。

从资金成本的角度讲，发行转债是双赢的局面，投资人可以赚到打新收益，甚至还有配债收益或者股票收益等。不同的角色都能分一杯羹。

假如转债强赎了，公司只需要兑付一部分，而这期间资金得到了利用，甚至项目创造的价值远高于资金成本。

假如说到期赎，那么也只需要付点本金加利息就好了，而债券的利息是比较少的，所以投资者还不如投资别的，真正选择到期的比较少。

同时转债发行所需要付出的成本也有限，主要是保荐以及承销费用、律师费、会计师费、信息披露费、评级、评估费用、证券登记费和摇号公证费；这些费用和发行规模比较来说基本可以忽略不计。当然有些项目不同转债可能略有差别。

总结下来，上市公司为什么要发债呢？为了某个项目筹资，或者是补充资本等。

发转债可以把资金问题解决了，同时又能让各方有利可图。所以是多赢的局面。

以上根据公开资料整理，如有错误或者不当之处欢迎指正。

投资有风险，入市需谨慎。警惕杀猪盘。

上市公司为何要发行可转债？它和股票融资有什么区别？

因为可转换债券可转换成股票，它可弥补利率低的不足。如果股票的市价在转券的可转换期内超过其转换价格，债券的持有者可将债券转换成股票而获得较大的收益。

区别：

1、基本含义

可转换债券：是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。

股票融资：是指资金不通过金融中介机构，借助股票这一载体直接从资金盈余部门流向资金短缺部门，资金供给者作为所有者（股东）享有对企业控制权的融资方式。

2、优势

可转换债券：

可转换债券具有债权和股权的双重特性。可转换债券具有双重选择权的特征。

一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的成本；

另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。

双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征，它的存在使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的范围以内，并可以利用这一特点对股票进行套期保值，获得更加确定的收益。

股票融资：

（1）筹资风险小。由于普通股票没有固定的到期日，不用支付固定的利息，不存在不能还本付息的风险。

（2）股票融资可以提高企业知名度，为企业带来良好的声誉。发行股票筹集的是 *** 资金。普通股本和留存收益构成公司借入一切债务的基础。有了较多的 *** 资金，就可为债权人提供较大的损失保障。因而，发行股票筹资既可以提高公司的信用程度，又可为使用更多的债务资金提供有力的支持。

（3）股票融资所筹资金具有永久性，无到期日，不需归还。在公司持续经营期间可长期使用，能充分保证公司生产经营的资金需求。

（4）没有固定的利息负担。公司有盈余，并且认为适合分配股利，就可以分给股东；公司盈余少，或虽有盈余但资金短缺或者有有利的投资机会，就可以少支付或不支付股利。

3、特点

可转换债券：可转换债券有若干要素，这些要素基本上决定了可转换债券的转换条件、转换价格、市场价格等总体特征。

（1）有效期限和转换期限。就可转换债券而言，其有效期限与一般债券相同，指债券从发行之日起至偿清本息之日止的存续期间。转换期限是指可转换债券转换为普通股票的起始日至结束日的期间。

（2）股票利率或股息率。可转换公司债券的票面利率（或可转换优先股票的股息率）是指可转换债券作为一种债券时的票面利率（或优先股股息率），发行人根据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定，一般低于相同条件的不可转换债券（或不可转换优先股票）。

（3）转换比例或转换价格。转换比例是指一定面额可转换债券可转换成普通股票的股数。

股票融资：控制权是一种综合权利，如参加股东大会，投票表决，参与公司重大决策，收取股息，分享红利等。它具有以下几个特点：

（1）长期性。股权融资筹措的资金具有永久性，无到期日，不需归还。

（2）不可逆性。企业采用股权融资勿须还本，投资人欲收回本金，需借助于流通市场。

（3）无负担性。股权融资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定。

参考资料来源：百度百科-可转换债券

参考资料来源：百度百科-股票融资

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