茅台五粮液股票能抄底了吗,白酒迎来估值业绩戴维斯双杀，能抄底吗？

如果茅台股票跌到1000块钱左右，可以抄底吗？

我觉得你可以选择分批进场。

对于贵州茅台这个股票来说，在行情最好的时候，贵州茅台曾经到达过2600的高点。虽然现在贵州茅台的股票价格有所回落，甚至已经达到了1600多，但贵州茅台的潜力非常大，在经过一段时间的调整和消化之后，我相信贵州茅台会再次创下新高。

一、我觉得可以抄底。

道理其实非常简单，在整个A股市场，贵州茅台是市值最高的一个股票。我们一直提倡买贵不买低，即便有些股票的价格非常低，但未必适合长期持有。虽然贵州茅台的价格已经非常贵了，但如果贵州茅台跌破1000元左右，这将会成为贵州茅台的极佳买点。虽然贵州茅台的价格已经达到了千元以上，但这并不意味着以后的贵州茅台不会继续冲高。

二、你可以选择分批进场。

如果你的投资规模相对比较激进的话，你甚至可以选择在贵州茅台的股票接近1000元的时候大资金进场。但在多数情况下，稳健的投资人会选择分批的方式来现场，你可以给自己设置目标点位，当行情达到目标点位的时候，你就可以按照之前的投资策略来执行仓位的操作。

三、1000元已经是非常低的价格了。

即便在贵州茅台经过了大幅调整之后，现在的贵州茅台依然是1650元左右，很难想象贵州茅台在什么样的行情下会跌到1000元。从某种程度上来说，只要熊市没有来临，贵州茅台就不可能到达1000元的位置。如果行情真的走到了这一步，会有大量的资金进来抄底，那个时候也轮不到普通散户投资人来买贵州茅台。另外，我觉得没有必要给自己设置这些所谓的加强价格，这个价格一点都不切合实际。

白酒迎来估值业绩戴维斯双杀，能抄底吗？

$五粮液(SZ000858)$ 白酒行业是最适合抄底的行业！目前白酒板块已经从戴维斯双击转变为戴维斯双杀，我们总体的投资策略就是，依据 历史 估值走势，等待低估时分批买入，逐步累积仓位，然后长期持有，等待下一次戴维斯双击！

1、从戴维斯双击转变为戴维斯双杀

白酒板块经过2013年禁酒令的影响，跌到历时低谷，随着以茅台、五粮液为代表的高端白酒从官酒成功转型为商务名酒，进而2014、2015年走出大坑，然后开启6年的牛市，迎来估值和业绩的戴维斯双击，贵州茅台最高市值突破32000亿、最高估值达到70左右、成为A股市值最高企业，五粮液也突破15000亿，成为深证市值第一的企业，整个板块市值超过5.5万亿、达到银行业的市值水平。

当前，白酒板块一方面在杀估值泡沫（去年贵州茅台和五粮液的估值都达到了70倍，而五粮液和茅台的10年期估值历时走势均值为23.5/27），另一方面受到疫情影响白酒板块的业绩也在下滑、增速下降，迎来估值的下行周期和行业景气下降，迎来戴维斯双杀！

2、行业景气度受到疫情影响：五粮液增速超20%，茅台增速不足10%

整体来说，茅台的增速下滑反映了白酒的真实状况，也是跟整个大消费环境受到疫情冲击持续低迷有关系。

五粮液的高增长压力还是很大，归母净利润增速为21.4%，经营活动现金流2021年上半年（87.07亿）比2020年上半年（11.68亿）有大幅回升，但是依然还没有恢复到2019年上半年的水平（83.65亿）；而2020年净利润增速为16.3%、2021年上半年净利润增速为21.4%，累计增幅超过40%，现金流增速为4%，二者没有同步增长；并且净利润的现金含量比为87.07/132=66%，依然处于 历史 的较低水平。所以，整体上五粮液的经营状况处在边际改善的过程中，但是疫情的影响还在，企业接下来的增长压力较大。

3、高端白酒投资策略分析

下跌至低估后，分批买入，逐步积累仓位，等待下一个戴维斯双击！

我们投资两类企业，一类是不被世界改变的企业，比如白酒、奢侈品；一类是改变世界的企业、比如苹果、特斯拉，这些行业颠覆者；

以茅台为代表白酒作为不会被世界改变的企业，其属性优势表现为：爆发性弱，但是持续性好；深深植根于人性、具备成瘾性、消费粘性好、持续消费；具备社交属性，跟文化息息相关；企业数量有限，品牌的形成具有深厚的 历史 文化底蕴，难以被模仿；

这些生意属性造就了茅台的很好的财务属性：高利润率——高毛利95%，高净利润率45%；高且稳定的ROE；造血能力强，现金流充沛，是现金奶牛，是非常典型的巴菲特眼中的股权债券！

茅台等高端属性更是具备奢侈品属性、供不应求、可以量价齐升，以及受到消费升级驱动，高端白酒市占逐步提高——具备增长空间！

所以，白酒行业依然是我们长期投资的重要对象！

但，由于白酒行业爆发性弱但持续性好的特点，所以我们要获取超额收益，需要等待低估时买入，然后长期持有，等待价值回归+长期适度成长+估值提升的钱！

4、案例分析：五粮液的买点和估值走势分析

首先我们看五粮液10年来的 历史 股指走势：10年均值为23.5，加减一倍标准差分别为36.34、10.72，所以五粮液的合理估值区间就是10.72—36.3之间 ，如果超过36.3就是泡沫化了！

我们根据股指走势的合理区间：合理下限10.72+均值23.53+合理上限36.3，再结合2020年的归母净利润199.55亿，以及38.8亿的股本，来计算合理的股价范围，进而判断买点和介入时机；

2021年的利润测算：上半年利润增速21.4%，全年按照20%的增速计算，2021年全年的归母净利润为239.46；

那么，2021年的合理股价运动范围就是：10.72·239.46/38.8=66.16 23.53·239.46/38.8=145.2 36.3·239.46/38.8=224；

所以，今年如果要抄底，只有当股价跌到均值估值时才具备买入价值，即145.2元时；然后逐步分批买入，在股价跌到66.16时可以重仓或全仓买入！

当前的估值还在合理估值区间的上沿之上，所以现在远远不是买入的时机，还有漫长的估值回归和戴维斯双杀之路。

4、增长预测：未来5年利润增速有望达到15%以上

根据五粮液集团的计划，十四五期间，即到2025年要迈入世界500强，而2020年世界500强的营业收入的门槛是：2020年最后一名是山西晋城无烟煤矿业集团，收入是254亿美元（去年是248亿美元，增加6亿美元）1651亿元人民币，到2025年世界500强的门槛要高于1651亿（最低门槛按照每年增加6亿美元计算，那么2025年就是284亿美元，大约是1846亿）；

宜宾市提出在“世界十大烈酒产区”的产区优势和五粮液集团的行业优势基础上，力争到2025年，该市的白酒营业收入（不含五粮液集团的非酒产业）和利润总额实现翻倍，打造成“世界优质浓香白酒主产区”，建成全球一流品牌型与引领型白酒食品产业集群。其中，五粮液集团的营收在“十四五”末将突破2000亿元，成为宜宾市第一家进入世界500强企业。

2020年，五粮液集团的营业收入突破1200亿元，集团控股子公司五粮液市值突破万亿元。

2015年-2019年，上市公司营业收入占五粮液集团的比重为33.2%-46.4%，净利润占五粮液集团的比重为87.1%-95.6%。上市公司2020年实现营业收入573.21亿元，同比增长14.37%；归母净利润199.55亿元，同比增长14.67%。

所以，我们有两个参考数据：

其一，2021-2025年，五粮液集团的营收增速为从1200亿到2000亿，复合增长率为10.76%；作为五粮液集团的宜宾五粮液公司（上市公司），其营收增速不大可能低于10.76%！

其二，结合宜宾市提出的该市白酒收入和利润总额实现翻番的目标，我们判断五粮液上市公司的收入和利润总额有望翻番，5年翻一倍，换算成复合增长率大概是每年14.87%！

一线白酒股全线大跌：茅台跳水达7% 抄底的机会来了？

2月22日消息，国内一线白酒股午后全线大跌，截至收盘， 贵州茅台跌6.99%，报收2288.02元；五粮液跌9.1%，报收313.06元；洋河股份跌8.56%，报收197.88元；泸州老窖跌8.94%，报收271.37元。山西汾酒跌停，报收381.43元 。

据媒体报道，数据显示， 主力资金在22日上午半日净流出酒类板块超40亿元，其中贵州茅台、五粮液均遭主力资金净卖出超10亿元，同时主力资金净卖出山西汾酒超6亿元。

开源证券表示， 节后白酒板块出现波动，主要是前期板块涨幅较多，节后市场交易因素引发板块轮动所致。

此前，茅台股价一路走高，市值远超迪士尼和可口可乐。

就在十多天前， 2月10日上午，贵州茅台开盘后一路高走，盘中一举突破2500元关口，盘中最高触及2569.99元/股，市值突破3.2万亿，再创 历史 新高。

另外，在直播采访中，东方港湾董事长但斌被问及白酒股是否价格过高时表示，白酒行业不是好了一年而是好了很多年，因为它的商业特征，水和粮食酿造一下，毛利率70%以上，净利30%以上。

此前，中信证券研报指出，茅台市值站上3万亿后，仍有广阔长期空间，上调1年目标价至3000元，维持“买入”评级。

贵州茅台股票为什么这么涨停？贵州茅台的三季报会怎么样？贵州茅台可以抄底了吗？

白酒业界中做到一哥的贵州茅台，也离创阶段新低慢慢的近了。

近来有不少朋友都发出了担心贵州茅台后市发展的声音，有人这样说："大家还看好贵州茅台这只股票吗？"

更有甚者，还有人说："贵州茅台这走势，该不会暴雷的吧？"

但是在学姐的意识里：贵州茅台属于我们A股中价值投资的榜样，对长期走势抱有高期待，可以长期持有。

适合于价值投资的行业龙头股，其实有很多。我整理了很久的A股各行业的龙头股名单。对选择股票还拿不定主意的朋友，最好的选择就是购买龙头股。直接点击链接就可以获取：A股超全行业龙头股，你的选股好帮手

就现在时间段来看，目前短暂性的下降较多的影响因素，来自于市场规律的影响。也是由于这次走势炒作的是成长性，而一线白酒虽然业绩确定性高，但是增进的速度很缓慢，没了"增长性"这个关键字，仅此而已。

有一句话说的好，好股票，一般都是不会亏损钱，只会亏损给时间。白酒依旧是基本面很牛的行业，在这之中贵州茅台还是那个A股中的最强王者。

一、短期看，传统节日（如端午、中秋、春节）前后的白酒动销依旧景气，高端酒的价格一直比较高

那从段时间看来的话，遇到端午、中秋、春节这类传统节日、还有摆宴席等等消费需求下，这样一来整体拉动消费都会向好的趋势延伸。

从这个价格来看的话，贵州茅台在高端白酒中，属于批发价格一直稳步上涨，下文的数据可以看出：

目前茅台箱价格是3300-3400元、散装批价格是2750-2850元，比起5月，价差有所变小，散装茅台大涨。

系列酒新增产能将分批投产，很大可能将会是贵州茅台的重要增长极，非标类和系列酒的提价也有望在第二季度业绩表现出来。

二、中长期看，高端扩容持续推进，贵州茅台的获利能力也紧跟其上，稳中有升

按照中长期来看，随着国人越来越觉得要理性饮酒，以及财富增长带动对于饮食精致度的提升，自2017年开始，白酒行业销量不断下滑，行业走到了"量平价增"的时期，但与此同时中低端酒类销量下滑，高端酒类市场一直处于持续增长的状态，行业也努力在向高端以及更大的企业靠近。

在行业规模上，2017 年高端酒营业额约为1000亿元，2019年高端酒年营业额将近1600亿，2017年至2019年三年的复合增速大于20%。

白酒行业吨价方面，由2017年的4.7万元/吨提升至 2019年的7.2万元/吨，复合增涨大约有15%左右。

遵照机构预测分析，2018-2023年内高净值人群数量的增加速率为8%，伴随高净值人群数量的增加以及居民可支配收入的提升，行业消费升级趋势的脚步并没有停止。

不过最近几年，茅台的白酒批价格与零售价格，都是以稳定的趋势上走，公司的获利能力还不错，稳中有升。

来看看贵州茅台的更多看法和观点吧，其他机构的行业研报我也整理了，供大家更好的去分析，点开即可查阅：行业研报（整理版）：贵州茅台还有没有机会？

三、总结

短期来看，端午节前后的白酒动销依旧繁荣，高端酒的价格一直比较高；如果从长远的角度来出发，随着高端市场也在不断地提升，贵州茅台的获利能力也紧跟其上，稳中有升。在此背景下，可以大胆猜测，一线白酒茅台的业绩肯定不会差。

从现在的大趋势来看，目前已经有下降的趋势了，但也属于左侧交易区间，猜想趋势势如破竹，要是想抄底，建议等待股价企稳后再进行更好。

由于篇幅受限，贵州茅台的行情趋势也不能具体的展示了，那你还想了解贵州茅台接下来的行情趋势吗，建议你们直接输入股票代码，即可查看：【免费】测一测贵州茅台未来走势

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