高瓴加仓格力电器股票,格力电器迭创新低，高瓴资本竟然不急，拿下“飞利浦”志在布局
高瓴加仓格力电器股票,格力电器迭创新低，高瓴资本竟然不急，拿下“飞利浦”志在布局
22年。
19年进来，三年解禁期，也就是高瓴资本今年解禁。
高瓴投资格力电器的价格是46.17元/股,购买9.02亿股,这个总价时416.6亿元。高瓴管理了几百亿美元规模的基金,要想把钱投出去,一定要找体量足够大的好资产。
自2020年12月2日至今，格力电器从高点69.79元一路下来持续下跌，特别是最近几天，几乎是一天一个新低。
对于一般投资者来说，高瓴资本确实该急，毕竟当初接手大股东股份时可是贷了208亿。
问题是高领资本是一般投资者吗？
想当初高瓴资本从众多竞争者脱颖而出，近乎神一样的操作，成功拿下格力电器15%价值416亿元的股份，然后再以受让的全部共计902359632股的股票作为质押，向招商银行贷了208亿元，去支付受让的股份价款。
一般人看来，这多少有点空手套白狼的意思，而此一番操作，当时的资本界有谁不啧啧称奇?
这是一般人能做的到的吗？而且彼时还签有协议，该笔贷款不存在与上市公司市值涨跌挂钩的补偿或平仓机制，不存在平仓风险。
看到了吧，没有平仓风险，就没有压力，当然不急！股价下跌，只需躺平，到时候只需拿着分红还贷款利息就行，反正已拿下大股东宝座，每年拿一半利润分红的话语权还是有的。
再说了，本身作为长期结构性价值投资理念的坚定实践者，信奉长期主义的高瓴资本就不指望通过短期交易来获取利益。
当然不是！他可是股价上涨的直接受益者。
2021年5月15日，格力电器公司发布《珠海格力电器股份有限公司关于持股5%以上股东解除质押及再质押的公告》称，大股东珠海明俊解除902359632股公司股票，并重新将其中721887705股质押给农业银行珠海分行贷了208亿元，用于偿还原贷款。
看到了吧，又是一番操作，贷款总金额没有增加，而用于质押的股票却从当初的902359632股减少到了721887705股，一下子节省了20%的股份。
这是为什么呢？当然是得益于股价的上涨。
当初大股东转让时每股作价46.17元，902359632股价值416亿元全部质押，贷了208亿元，而再质押时股价是57.74元，但还是208亿元的贷款，质押物市值416亿元自然只需721887705股就能实现。由此可见，大股东不会不乐见股价上涨的。
另外，新的贷款协议规定，本次所有贷款不存在与市值涨跌挂钩的补仓或平仓机制，不存在平仓风险。但是，若因为上市公司股价发生重大变化导致质押物贬值，质押率超过60%且无法提供补充担保，则珠海明俊应提前偿还新贷款的全部本金及应付利息。
可以看出，和上次的贷款协议相比，新贷款就没有那么“优惠”，至少是和股价挂钩了，并且规定了质押率60%的警戒线。
那么，这个质押率是什么意思呢？
质押率是银行监控风险的指标，质押率= 贷款金额/质押货物现值。
通过计算，两次质押贷款的质押率都是50%，而新贷款协议规定的60%质押率警戒线下的股价是多少呢？不妨试算一下：
60%=贷款金额208亿元/721887705股*每股价格
因此，质押率警戒线下的每股股价就是：
208亿元/60%/721887705股=48.02元
而早在7月9日格力电器的股价就开始接近48.02元，当日最低价是48.20元，到了7月26日，股价彻底跌破48元收在47.63元。之后股价并无多大起色，甚至一路下跌，直至目前的收盘价40.59元。由此可以大胆的推测，高瓴资本已经在7月9日到7月26日之间，已经对这笔贷款的风险处理做了相应的安排。
所以，时至今日，不排除有这样的心理:随便吧，风险暂时解除，爱咋咋滴，不着急！
9月2日，有媒体报道，飞利浦完成向全球投资公司高瓴投资出售家用电器业务。
那么，飞利浦又是何方神圣呢？
对于中国消费者来说，一点也不陌生， 它是 荷兰老牌跨国电子巨头，进入中国市场已达百年之久， 全称荷兰皇家飞利浦公司，成立于1891年，总部设在阿姆斯特丹，主要生产照明、家电、医疗系统方面的产品。
飞利浦家电跟格力电器有关系吗？
以前没有，而现在有了，高瓴资本成了他们共同的大股东，从此，他们就有了关系。
一时间，投资者打开了想象的空间，更有某 财经 网站为此进行了一项用户调查，据称73%的投票者认为，飞利浦家电业务会整合给格力电器。
当然有可能！
早在 2020年1月，格力电器发布了由珠海明俊和董明珠作为信息披露义务人的《详式权益变动书报告》，该报告书就明确说明，本次权益变动系看好上市公司所从事业务未来持续稳定发展，认可上市公司的长期投资价值，旨在进一步改善上市公司法人治理结构，提升上市公司质量，维护上市公司长期 健康 发展，为上市公司引入有效的技术、市场及产业协同等战略资源，协助上市公司提升产业竞争力，进一步提升上市公司盈利能力。
这就是双方合作的前提，也说明了董明珠是不会拒绝的。而大股东背后高瓴资本的能力和资源就实实在在地摆在那儿，董明珠不可能视而不见，未来擦出火花自然在情理之中。
问题是高瓴资本收购飞利浦家电业务和格力电器构成同业竞争吗？
据说此次飞利浦宣布出售的家电业务，主要包括挂烫机/电熨斗、吸尘器、咖啡机/空气炸锅等为代表的厨房小家电系列，以及空气净化器等产品。目前看来，多多少少存在着同业竞争的问题，就看高瓴资本如何整合了。
那要是不存在同业竞争问题呢？
高瓴资本或许会甩开格力电器另起炉灶，再另创一番天地就没有问题，毕竟，作为大股东在格力电器经营上一直都是甩手掌柜。
还有一个问题是，高瓴资本收购的飞利浦家电业务入得了董明珠的法眼吗？
据说，此次飞利浦出售的家电业务竞争力一般，而且不包括其在小家电领域的明星产品剃须刀和电动牙刷。有人甚至戏称，飞利浦扔出去的不是肉，只是鸡肋。
不过，飞利浦的全球市场布局还是充满诱惑力，毕竟在这一块对于格力电器来说还是软肋，利用飞利浦家的品牌可能是尽快让世界爱上中国造的一条捷径。
一个不容忽视的现实是，近年来，中国家电制造飞速发展，许多国际品牌纷纷被逼“跑路”，世界正在纷纷爱上中国造，而“格力”已成长为享誉全球的品牌 ，“飞利浦”含金量究竟有多大，董明珠不会不考虑。
究竟后市如何，拭目以待吧！
以上文字，谨为茶余饭后之谈资，与当前及后来股市和个股涨跌无关，投资者切勿参考!
格力目前每年的利润在200亿左右，连续三年拿出50%的利润来分红，也就是总计300亿左右的巨额现金了。
那么格力为何要分这么多现金呢？格力电器在中国股市一直是一个另类，公司一直保持高分红。其实除了传统之外，还有两个原因，第一个就是董明珠要争取连任，她必须得到股东们的支持，第二个就是格力的现金太多了。
格力的现金现在有多少呢？总计超过了1400多亿，这个数字比之前的一年又多了100多亿，格力这么多现金放在银行，每年的利息收入就有30多亿。
其实说到格力，不得不提到张磊。张磊在2年之前，大举入股格力，当时高瓴资本是花了416亿参与了格力电器的混改，最终拿到了格力15%的股份，成为了格力电器最大的股东。
张磊入股格力之后，格力股价迎来了一次上涨的小高峰。最多的时候，张磊账面盈利了200亿左右。不过当时张磊并没有减持。
如今格力股价大跌了，最低的已经蒸发了5成以上，张磊的投资账面也亏损了几十亿。对于普通的小股民来说，很多人都是一亏损就减持止损，那么张磊为何不这么做呢？高位的时候不套现，损失的时候也不减持止损呢？
事实上大神的投资思路跟我们普通人是不一样的。格力市值下滑，其实有几个原因，第一个就是房地产市场的影响，房地产市场下滑，空调销售也肯定会下滑；第二个原因就是资本市场的原因，去年全球股市都在暴涨，今年其实下滑的公司非常多，不仅仅是格力电器，美的集团也是出现了不同程度的下滑。第三个原因是格力自身的问题。
格力目前在产品上主要营收都来自空调，在其他品类方面发展不如人意，另外格力目前营收都来自中国，海外营收占比太少，也是一个问题。
当然这些都不是重要的问题。从基本面上，张磊不套现很正常，格力依然是一家好公司，目前市场上也没有几家公司比格力更好。格力每年的利润依然可以保持在200亿左右，在空调方面技术依然领先，格力未来几年大概率依然可以保持不错的利润。
另外格力每年都可以保持非常好的分红。张磊入股格力之后，两年已经拿到了46亿的分红，虽然即使算上这46亿，张磊账面还有亏损15亿，但是这都是短期的。张磊持有的格力股票市值三四百亿，短期内波动上涨10%，张磊就抹平这些亏损了。
长期来看，格力市值肯定会稳步上涨，因为格力是一家非常不错的公司，基本面依然是非常好，董明珠也是一个出色的企业家，至少在董明珠的时代，格力依然可以保持稳定的发展。
张磊看的是未来，而普通股民只看眼前。简单来说，格力市值即使上涨，但是张磊也不会在短期内套现的，因为这么大的一笔股份，很难找到接盘人。另外张磊即使真的套现了，也很难找到更好的公司去投资这么多的资金。
如果你要在市场上去收购这么多的股份，那么肯定会造成股价疯狂上涨，所以说大笔收购跟在市场上扫货是不一样的。其实普通人应该好好学习张磊这些投资高手的思路。巴菲特就说了，如果是一家好公司，他是永远不会卖出去的。巴菲特投资比亚迪十几年，一股都没卖出，所以如今才会获得几十倍的回报。关键是巴菲特现在也还没卖出比亚迪的股份，他是真正看好比亚迪的长期发展。
其实作为小股民真的应该有长线的思维，并不是涨也卖，跌也卖，那样最终肯定是亏大发了。过去一年多，很多小股民都不看好格力，其实这个时候的格力跟去年大涨的格力有什么不一样呢？其实格力还是那个格力，只是市场的环境改变了而已。人家张磊投资了400多亿都没跑过，小股民有什么好怕的呢？
时间是长期持有
随着国内A股上市公司 年报和一季报披露进入到尾声，高瓴资本有一些公司的持仓有变化，1. 高瓴资本在不断减仓：小分子CRO赛道 药明康德
高瓴资本投资药明康德，药明生物都是直接通过一级市场进入的，高瓴资本投资药明康德的实体是 一家注册在香港的投资实体公司 ：HCFII WX（HK）无锡香港控股有限公司。在药明康德上市IPO的时候，招股书已经披露了 HCFII WX(HK)和高瓴资本的关系。
高瓴资本作为持股 5% 以上的持股股东，锁定期一年，在1年期解禁期结束后，高瓴资本就开始不断减持 药明康德。截止到2019年12月31日，高瓴资本持有药名康德 4795万股，持股比例 2.90%。
2. 高瓴资本持有CRO赛道 泰格医药 不变
高瓴资本的二级市场QDII 基金：HCM中国基金 继续持有 泰格医药750万股，占总股本仍然为 1.0%。高瓴资本在CRO赛道 还持有有 凯莱英，方达控股，高瓴资本持有凯莱英至少有1.5年的锁定期，持有金额也比较大，有20多亿人民币，仓位不轻。方达控股暂时无变动
3. 高瓴资本继续加仓 水井坊（SH:600779）
高瓴资本有一个人民币二级市场的基金是：天津礼仁投资管理合伙基金，这个基金进入A股十大股东 唯一一个公司就是次高端。
4. 爱尔眼科，格力电器，公牛集团，良品铺子，海螺水泥 持股比例不变
爱尔眼科，格力电器，海螺水泥都是高瓴资本HCM中国基金 持有，这是一个二级市场基金，这三家公司 高瓴资本 持股不变。
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