五粮液股票2018后,3年涨了10倍,五粮液员工股票即将解禁,专家对此是如何解答的?

2023-03-18 5:00:54 证券 ketldu

五粮液的市场分析?五粮液是什么价位?五粮液会涨吗?

大家很熟悉的应该有白酒,白酒不单单是买来喝,还会买白酒股。五粮液也是在白酒板块里面的,那么它还能够被各位小伙伴们投资吗,我接下来给大家分析一下五粮液值不值得投资。进入正文之前,先为大家奉上这份白酒行业龙头股名单,大家记得查收:宝藏资料!白酒行业龙头股一栏表

一、从公司角度来看

公司介绍:生产和销售五粮液及其系列酒是宜宾五粮液股份有限公司的主要产业,主要产品有五粮春、五粮醇、五粮特曲、尖庄等品类齐全、层次清晰的系列酒产品。其主导产品是历史悠久的五粮液酒,文化底蕴厚重,在中国浓香型白酒当中是驰名中外的民族品牌和主要代表,多次获得"国家名酒"荣誉称号,且在入选中欧地理标志协定保护名录的首批名单中。

根据简介能看出五粮液实力很强,下面我们通过闪光点来对五粮液做一个分析,了解一下投资它会不会亏。

亮点一:数字化落地,营销能力大大提升

公司对于营销组织变革的力度是不断加强的,锻炼数字化营销特战队,实行战区网络化时时管理,更精确有效的市场反映以及管理能力,通过数字化赋能方式实现。公司先后与阿里巴巴、华为等签订战略合作协议,充分利用各方不同优势来推动营销数字化转型落地落实,开始架构总部与区域数字化的闭环管理体系,营销工作的协同和执行力得到整体提升。

亮点二:历史悠久,产能行业领先

公司有很深厚的积淀,历史上有连任四届中国名酒的记录,并在上世纪90年代问鼎“中国酒业大王”,浓香领域高端形象深深印在人们心里。公司具备行业内*前瞻性的产能布局,当前纯粮固态白酒产能已经达到20多万吨,如今在上个世纪90年代很多扩大规模建立的主力窑池逐渐成熟的环境下,优质的酒率在将来会呈上升趋势。还有公司高端酒生产量充盈,一家公司也就可以充分的享受到因为这些高端酒的扩容而产生的巨大红利。

篇幅长短有限制,要是想进一步更多关于五粮液的深度报告和风险提示,学姐都放在这篇研报里了,点击就可以查阅:【深度研报】五粮液点评,建议收藏!

二、从行业角度看

于空前繁荣发展的中国经济空中获利,白酒的产量、营收、利润各大指标逐渐增进,到如今白酒行业已逐渐迈向成熟期,在如今居民消费水平不断攀升以及行业供给侧优化的背景下,"少喝酒、喝好酒"的观念深深刻在人们心里,行业就显得越来越高端。然而,我们在随着现代消费结构的不断升级,高净值人群的不断扩容也为高端白酒带来了需求增量。五粮液可谓是中国*档白酒之一,也作为浓香型高端白酒龙头,身处消费结构升级的情形里,五粮液的竞争力就会更大,有机会把更多的市场份额抢占到手。

结合以上所述,白酒永远都不会过时,喜爱高端白酒的人也越来越多,五粮液有望得到更多的发展机会。不过文章不具备实时性,如果想更准确地知道五粮液未来行情,直接点击链接,有专门的投资顾问为你判断股票,现在就看下五粮液的估值是高还是低吧:【免费】测一测五粮液现在是高估还是低估?

应答时间:2021-10-22,*业务变化以文中链接内展示的数据为准,请点击查看

3年涨了10倍,五粮液员工股票即将解禁,专家对此是如何解答的?

  五粮液作为浓香型白酒的典型代表,从盛唐时期就开始存在,到1990年因“集五粮之精华而成玉液”正式得名。传承超过千年。

 4月16日晚间五粮液发布了一个公告,五粮液的股票也即将迎来了解禁时间。

 经过两次的董事会和股东大会,最终确定了股票的发行价格。这些股票在3年内上浮了很多,每一股都有涨价,也意味着所持股票的员工净赚了很多。

  五粮液的行业人士对五粮液的发展前行非常的看好,并不准备脱手手机的五粮液股票,也指望着五粮液良好的发展让他再多赚一点。

   五粮液公司在公告中表示后期会根据员工持股计划来。及他们的意愿来办理解锁。但是其实他们都非常的看好五粮液的股价,也认为五粮液会持续上涨,所以,后期是否会解锁并不是很清楚。

  有投资专业人士表示这次的解锁活动不会对公司的股价有很大的影响。他们都对这次的解锁活动表示了肯定。

  五粮液在全国内也很有知名度,而且,通常会是人们走亲访友的礼物。五粮液股市价格良好也使人们更多的选择五粮液作为礼物,也觉得这样更有面子和排面。

  总体来说,五粮液的解锁开端非常的好,也给了五粮液持股人员非常大的信心,也有人表示不到500元不减持,都提现了五粮液这次决定的正确性。

 五粮液作为白酒的代表,在制作工艺上历史悠久,所以,五粮液的市场情形是非常良好的,持股人不用担心它的前行走向,相信如果继续基本保持着这种态势,五粮液都会有一个非常不错的发展的。

五粮液股票历史*价是多少?五粮液股票价格历史记录?五粮液什么时候大涨?

要是说到白酒大家都很熟悉吧,白酒不单单是买来喝,还会买白酒股。大家熟知的五粮液也是白酒板块,它还可不可以被投资呢,那么接下来,我就来跟大家聊聊五粮液有没有必要来投资。在开始分析五粮液前,先为大家奉上这份白酒行业龙头股名单,大家记得查收:宝藏资料!白酒行业龙头股一栏表

一、从公司角度来看

公司介绍:宜宾五粮液股份有限公司的主营内容是五粮液及其系列酒的生产及销售,主要从事五粮春、五粮醇、五粮特曲、尖庄等品类齐全、层次清晰的系列酒产品。其主导产品五粮液酒可谓源远流长,文化底蕴浓厚,在中国浓香型白酒当中是出名的民族品牌和典型代表,非常多次荣获"国家名酒"称谓,且是第一批被选中进入中欧地理标志协定保护名录的产品。

从简述上看,五粮液实力不赖,下面我们从分析五粮液的亮点,了解一下它是否值得大家购买。

亮点一:数字化落地,营销能力大大提升

公司对于变革营销组织一直在深入,不仅要培养出数字化营销队伍,还要在战区实行网络化管理,为了实现更准确有效的市场反映和管理能力,采取数字化赋能渠道。公司先后与阿里巴巴、华为等签订战略合作协议,好好利用各方不同优势来加快营销数字化转型落地落实的速度,开始构筑总部与区域数字化的闭环管理体系,全面提升营销工作的协同和执行力。

亮点二:历史悠久,产能行业领先

公司有很辉煌的过去,历史上有连任四届中国名酒的记录,这个名酒并且能在上世纪90年代问鼎"中国酒业大王",其在浓香领域的高端形象大家深切了解且信服。行业内*前瞻性的产能布局是公司的,暂时纯粮固态白酒的产量已经超过20万吨,当前在上世纪90年代很多扩建的主力窖池逐步走向成熟的情形下,优质酒率将会稳定的上升。另外公司高端酒的供应也不会中断,一家公司也就可以充分的享受到因为这些高端酒的扩容而产生的巨大红利。

篇幅不能太长,倘若你们想更多关于五粮液的深度报告和风险提示,学姐都写到这篇研报里了,动动小手点一点就能查看:【深度研报】五粮液点评,建议收藏!

二、从行业角度看

得益于中国经济空前繁荣发展红利,白酒的产量、营收、利润各大指标连续上涨,到现在白酒行业已逐步迈入成熟期,在现在的行业供给侧优化以及居民消费水平持续提升的背景下,大家都认同"少喝酒、喝好酒"的理念,行业高端化趋势越发明显。消费结构升级,高净值人群数量扩容也将为高端白酒带来需求增量。五粮液算是中国*档白酒的其中一种,也是浓香型高端白酒龙头,身处消费结构升级的情形里,五粮液的竞争优势就更明显了,有机会占领更多的市场份额。

结合以上所述,白酒永远都不会过时,越来越多人更钟爱高端白酒,五粮液能获得更大的发展机会。不过文章会延迟,想熟悉五粮液未来行情的话,戳这个链接就好,你的股票有专业的投顾进行判断,现在就看下五粮液的估值是高还是低吧:【免费】测一测五粮液现在是高估还是低估?

应答时间:2021-10-09,*业务变化以文中链接内展示的数据为准,请点击查看

寻找反弹急先锋:资金偏爱大消费 龙头股迎反弹契机

编者按: 昨日A股市场全线反弹,白酒股领涨,大消费板块成为反弹急先锋。分析认为,大消费是典型的本土优势产业,亦是外资长期增持的主要方向,未来外资对大消费板块的青睐仍将持续。

A股全线反弹 大消费领涨

周三,A股三大指数全线反弹,沪指上涨1.91%,上探10日线。两市全日呈单边上涨走势,成交量有所放大。截至当天收盘,沪指收报2938.68点,涨1.91%,成交额2263亿。深成指收报9259.03点,涨2.44%,成交额2865亿。创业板收报1528.69点,涨2.28%,成交额816亿。昨日两市共114只个股涨停,16只个股跌停。

盘面上,人造肉概念再度走强,双塔食品(002481)、丰乐种业(000713)、艾普股份、维维股份(600300)、金健米业(600127)悉数涨停。白酒板块成全日领涨中军,板块涨幅高达5.97%,泸州老窖(000568)午后涨停,五粮液(000858)、洋河股份(002304)、古井贡酒(000596)、今世缘(603369)等均大涨7个点以上,五粮液报收109.9元,创 历史 新高。种植业与林业板块热度不减,丰乐种业再次涨停,短期内已涨停8次。

值得一提的是,北京时间5月14日上午5时,MSCI 5月半年度指数审议结果正式出炉。MSCI宣布将MSCI新兴市场指数中的中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%。分析人士指出,随着A股纳入MSCI比例提升至20%的计划落地实施,全年有望为A股带来4600亿元增量资金,外资持有比例高的消费股将直接受益于这一利好。

从MSCI披露的进度来看,将分三步提升A股纳入因子。其中,今年5月份扩容是第一步,半年度指数审议时将大盘A股纳入因子从5%提升至10%;随着8月份、11月份“三步走”实施执行后,届时MSCI新兴指数成份股预计包含253只大盘A股和168只中盘A股。机构预测,叠加富时罗素纳入如期落地,今年外资增量资金约在5000亿元左右。国盛证券表示,大消费是典型的本土优势产业,亦是外资长期增持的主要方向,未来外资对大消费板块的青睐仍将持续。

大消费龙头有望跑出

今年以来,食品、家电等大消费板块相对稳健,成为市场宠儿。Wind数据显示,年初至5月8日,食品饮料、家用电器、电子、医药生物分别上涨44.70%、34.30%、23.17%、22.80%,纷纷跑赢同期上证指数涨幅,在28个申万一级行业板块中也处于上游水平。在近日的剧烈市场震荡中,上述板块也都展现出一定韧性,相对抗跌。

国泰君安表示,外资在行业偏好上比较固定,持续偏好家用电器、食品饮料、医药和电子等板块;在个股选择层面,外资未来或仍将继续流入大市值、高ROE的个股。

广发基金认为,我国消费行业是全球*有竞争力的行业之一,居民人均收入增长、需求提升、消费者结构改变等将成为消费企业持续成长的长期动力。诺德基金认为,大众品行业受益于消费升级,龙头公司凭借品牌、规模、渠道等优势有望继续提高市场份额。

有分析指出,消费行业历来是牛股的集中诞生地,不仅A股市场显示出了这个趋势,美国市场也证明了这个趋势,消费板块是标普500近三十年来表现*的板块之一。

公募基金偏爱大消费

在一季度中,公募基金持仓也有变化。在股票型和混合型基金的重仓持仓中,食品饮料、非银金融和农林牧渔等行业增仓幅度较大,行业配比分别增加2.94%、1.30%和1.26%;银行、建筑装饰、公用事业等行业减仓幅度较大,仓位分别下降1.71%、1.40%和0.87%。

从一季度股票型、混合型基金的重仓持仓占比来看,食品饮料、医药生物、非银金融为公募基金重仓的前三大行业,占比分别为14.19%、11.51%、10.92%。钢铁、综合、纺织服装为公募基金重仓的后三大行业,占比分别为0.16%、0.29%、0.39%。

好买基金研究中心研究员雷昕认为,今年一季度,股混型基金规模增长的幅度较大,股混型基金整体偏好食品饮料、医药生物、非银金融、农林牧渔等大消费板块,中国平安、贵州茅台、五粮液依旧是公募基金重仓股。在债券型基金方面,可转债的仓位整体有所增加,同业存单比例有所下降,中长期纯债型基金的杠杆率呈现小幅上升态势。

在具体板块上,1月份受政策面刺激影响,大消费板块成为市场热点,家用电器全月领涨;2月份5G概念持续发酵,TMT板块行情火爆,电子、计算机、通信、传媒行业涨幅居前;3月份在猪价上涨的带动下,农林牧渔成为表现*的行业板块。从整个第一季度看,计算机、农林牧渔和食品饮料行业涨幅居前三,指数收益率分别为48.46%、48.42%和43.58%。

为什么公募基金青睐大消费板块?广发基金国际业务部副总经理、广发消费升级拟任基金经理李耀柱认为,我国消费行业是全球*有竞争力的行业之一,居民人均收入增长、需求提升、消费者结构改变等将成为消费企业持续成长的长期动力。自2017年3月份以来的最近两年,外资偏好流入的行业呈现高度的集中性,食品饮料、家用电器、医药生物等大消费最受青睐。在二级行业上,白电、白酒的持仓比重在各自一级行业中占*优势。

展望未来,国泰融安多策略基金经理高楠表示,长期看中国经济是不断优化产业结构、提升盈利能力的过程,继续看好农业、TMT和消费龙头。李耀柱认为,今年5月份将迎来MSCI第二次扩容,从中长期来看,外资参与A股的程度会继续提高,机构对消费龙头企业的持续偏爱,有望进一步提升消费板块的估值水平。

掘金点

五粮液(000858)

5月10日,五粮液在宜宾总部正式召开2018年度股东大会,通过此次股东大会,五粮液从经营目标、经销渠道、品牌建设等多个方面,向外界传达出上市公司的具体规划和布局。据介绍,五粮液2018年完成营业收入400.30亿元,同比增长32.61%;实现净利润134亿元,同比增长38.36%;超出2017年经营计划,即“2018年收入力争26%增长”。2019年五粮液的营收目标再增百亿元,为500亿元。

二级市场上,在A股近期持续下跌的情况下,五粮液股价却持续收红,不少券商分析师密集给出“买入”、“推荐”评级。招商证券发布五粮液的研报指出,改革加速推进,重视渠道正循环红利,上调目标价至130元。公司自年初营销组织变革推动以来,改革进入关键期,强力执行支撑下,方向上切中关键要点,改革循序落地,渠道信心回升,需重视渠道正循环后的红利释放。上调19-20年EPS预测至4.47和5.49元(前次4.24、5.08元),估值折价有望逐步改善,给予20年24倍PE,上调目标价至130元。

泸州老窖(000568)

泸州老窖业绩再创新高。4月25日,泸州老窖公布了2018年年报及2019年一季度报。公司2018年营业收入130.55亿,同比增长25.6%;归属于上市公司股东的净利润34.86亿,同比增长36.27%。今年一季度,实现营收41.69亿,同比增长23.72%;归属于上市公司股东的净利润15.15亿,同比增长43.08%。

这是泸州老窖自创立至今获得的*成绩。这家公司上次创造的营收峰值是2012年的115.6亿元,在那之后行业进入下行周期,泸州老窖业绩也一路走低,直到2017年,其营收才再次回升至百亿。

目前,泸州老窖正在对品牌进行清理和提价,其产品条码删减幅度已超过90%,公司将资源集中在国窖1573、泸州老窖、窖龄酒等几个大单品上。进入2019年以来,泸州老窖还对前述几个大单品做了提价,希望借此进一步提升产品的利润空间,并树立品牌整体的高端化形象。

二级市场上,5月15日,泸州老窖涨停。龙虎榜数据显示,深股通席位买入3.48亿元同时卖出2.72亿元,并同时位居买一、卖一席位。三个机构席位合计买入1.51亿元,银河证券绍兴营业部买入5516万元。

伊利股份(600887)

4月25日,伊利股份发布2019年第一季度业绩报告。报告显示,伊利股份一季度营业总收入231.3亿元,同比增长17.1%;净利润22.8亿元。

正如伊利股份董事长潘刚所言,持续高增长的业绩得益于伊利股份 健康 生态圈的构建。伊利股份通过汇聚全球的创新、市场、人才、自然等各方优质资源,成为横跨大 健康 领域内多品类的布局者、带动 健康 食品行业发展的引领者、更值得消费者信赖的 健康 食品提供者,实现了 健康 领域的新生态、新价值。

在伊利股份业绩持续走高的背后,其品牌渗透力正不断增强。根据凯度消费者指数中国城市户内样组数据,2019年第一季度伊利股份市场渗透率为64.3%,远高于行业渗透率增速。同时,伊利股份的综合市场占有率稳步提升,已达到25.6%,稳居亚洲榜首,持续领跑行业。

其中,伊利股份主要单品金典、安慕希营收增长率为20.5%、25.5%,而各自主要竞品特仑苏、纯甄增长率则分别为10.0%、11.7%。新产品布局与新营销渠道在2019年继续发力,为企业营收、利润做出相当程度的贡献,增长动能强劲。

格力电器(000651)

格力电器日前披露2018年年报,公司实现营业总收入2000.24亿元,同比增长33.33%;实现归母净利润262.03亿元,同比增长16.97%。在2017年暂停分红之后,格力电器2018年年报重启年度分红方案,公司拟向全体股东每10股派发现金红利15元(含税),合计派发现金红利90.23亿元。若加上2018年半年报36.1亿元的分红方案,2018年格力累计分红超过126亿元,刷新公司年度*分红纪录。自1996年上市以来,至今累计分红将高达544.25亿元。

空调行业的头部效应不断加强。格力电器在营收、净利润增速方面,双双大幅领跑行业数据。据中国家用电器协会数据,2018年家电行业主营业务收入为1.49万亿元,同比增长9.9%;利润为1225.5亿元,同比增长2.5%。

在新能源方面,公司将推进新能源技术研究的创新,提升光伏产品可靠性,掌握工业储能系统核心的集成及能量调度控制技术,进一步发力海外市场。扩展再生资源业务领域,深耕再生资源技术研究,集中资源和技术优势,推动高质量发展与生态环境保护。

本文源自投资快报

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五粮液为什么输给了茅台?

文/貌貌狼(微信*: 财经 郎眼Daily)

中国白酒行业的两座大山——五粮液和贵州茅台分别在27日和28日晚间公布了公司2018年的财报,两公司营收和净利润均创下了公司 历史 *水平。

五粮液2018年公司全年营收400.3亿元,同比增长32.61%,归属上市公司的净利润133.84亿元,同比增长38.36%。

贵州茅台2018年实现营业收入736.39亿元,同比增长26.49%;净利润352.04亿元,同比增长30%。

与此同时,贵州茅台还公布了派现方案,拟将盈利的逾一半进行派发,拟每10股派发现金红利145.39元,合计将派发现金182.64亿元。

受基本面利好影响,五粮液在28日、29日继续两个涨停板,29日股价盘中一度站上了98元,总市值已经突破了3600亿,创下 历史 新高。

贵州茅台28日重新站上800元高地,29日受利好影响,公司股价大涨5.85%到853.99元,总市值已经突破一万亿。

不过作为白酒龙头,如果把五粮液和茅台相比较,两者的差距依然明显。

茅台和五粮液同属白酒行业的高端品牌,从销量看,2017年中国高端白酒销量在5万吨,其中茅台独占约3万吨,五粮液约1.5万吨,是茅台的一半;从公司总营收来看,五粮液是茅台的一半多一点;从净利润来看,五粮液是茅台的三分之一多一点;从资本市场行情来看,贵州茅台总股本只占五粮液的三分之一,但总市值是五粮液的近三倍。

然而如果把时间拉回到上个世纪末,要论中国人真正的“国酒”,则非五粮液莫属。1999年五粮液成为国宴用酒,当时就有了“国酒五粮液”的说法。早在1998年五粮液上市当年,五粮液的销售价格已经超过了茅台,营收和净利润都在茅台的四倍以上,到了2001年贵州茅台上市,茅台总市值只有五粮液的一半。

二十多年过去,风水轮流转,弹指一挥间。五粮液究竟是怎么输给茅台的?

故事还得从改革开放之初说起。在物质紧缺的年代里,有产能就不愁市场,当时全国仿佛一夜之间就出现了上千家酒厂,很多经典品牌也开始复苏,比如五粮液和茅台,都号称自己是古法酿造,还获得过1915年巴拿马万国博览会的金奖(至于茅台在万国博览会获得的是什么奖,茅台自己可能也记不清了,在不同年代的产品包装上说法都不相同),但是规模总体都比较小,茅台的年产量在当时大约只有200吨,并且一直亏损。

随着上千家酒厂入局,局面逐渐演变成了激烈的市场竞争和价格战。

到了1988年,中央明文规定,禁止在国宴上使用烈性酒,同时严禁公款宴请,白酒市场受到了严重的影响。与此同时,银行银根收紧,粮食减产都给白酒行业带来了沉重的打击。当时许多*品牌,像茅台、泸州老窖、汾酒、剑南春都在降价促销。

然而就在各大品牌都降价的时候,五粮液不但没有降价,反而涨价了。按照五粮液自己的说法:“这是中国质量*的白酒,不能降价。”换句话说,就是要用价格做护城河,保住五粮液这个招牌。

保价格就是保品牌,但是如果全然不顾价格,就会错失不断增长的新市场,于是五粮液选择了一条中间道路:用五粮液的子品牌通过OEM扩充产能,来满足不断下沉的白酒消费市场。所谓OEM就是我们熟悉的“品牌输出+代工”的模式。

OEM本身没有问题,但代工模式会产生很多风险,最关键的就是如何控制产品质量,让消费者相信在代工厂里生产出来的酒和原厂生产出来的没有区别,这样才能形成稳定的口碑。我们所熟悉的山东秦池,就是倒在了在四川收酒这一点上,收酒本身没有问题,但最后还是酿成了一场品质的舆论危机。

姬长孔和秦池成为***“标王”

之后,五粮液培养了五粮春、五粮醇、金六福等上千个子品牌,这些品牌推广出去,个个都夸耀自己是五粮液的品质。它们花的是五粮液的钱,消耗的是五粮液的口碑,用的是五粮液的渠道,托的是五粮液的关系。

战略上的分散让五粮液运营成本不断增长,拉低利润率,最重要的是,主品牌的价值在多元化扩张中被冲淡了。

有两个关键的时间点:2005年,五粮液的体量是茅台的两倍,但在净利润方面,茅台实现了反超;2013年,五粮液交出了营收第一的宝座。

在这不到二十年的时间里,茅台又在做什么呢?

第一就是清理品牌,收缩业务。发展子品牌也是白酒行业特定时期的一种趋势,所以茅台建立的子品牌数目也不算少,但在后期,茅台非常注重精兵简政。集团曾经在一年之内将产品线从214个品牌、2389款产品缩减至59个品牌、406款产品。在清理产品线方面,茅台的效率要高于五粮液。

其次就是严格控制产量和价格。早在2012年,茅台就曾警告经销商,必须守住价格底线。2014年,茅台再次抛出“三不原则”,不增加销量,不增加新经销商,不降低出厂价格,为了表示决心,茅台承诺2015年销量零增长。

物以稀为贵,这就是强势品牌。根据《经济观察报》报道,从毛利率看,茅台近年来一直维持在90%的高位,2018年其毛利率为91.25%,比上年增加1.42%,其中茅台酒的毛利率高达93.74%,比上年增加0.92%,远高于同类其他企业;在应收账款方面,茅台近7年来的应收账款几乎为零;其预收账款自2015年来也处于领先地位。

第三是不遗余力搞营销。其实从白酒行业看,虽然酒类不同、各具风味,但这属于“萝卜青菜,各有所爱”,*不同的就是酒的品质。在品质有保证的情况下,品牌价值的延展完全在于故事。从这点来看,“古窖”、“古法”*比OEM要吸引人。

无论是不遗余力地主张“国酒茅台”的商标,还是参与军民共建,甚至打出“喝茅台护肝”这种完全违反常识的宣传口号,这些至少都证明了茅台在营销方面十分专注,而且不遗余力。

这个故事让人觉得很熟悉:一个行业存在久了,势必会产生激烈的市场竞争,企业参与竞争,就要打价格战,价格一降下来,不愿降低毛利的企业就要偷工减料,品质一下降,销售额就跳水;企业放任毛利率被压得比纸还薄,就得想着扩大规模或者搞多元化、搞生态,结果一旦主营业务营收跟不上,现金流吃紧,危机就会接踵而至。这就是所谓“中国式公司”的真实写照。

毫无疑问,白酒行业最重要的还是品牌,在这问题上,茅台和五粮液走了两种道路。在一个大家都愿意相信故事、相信人设的市场中,不爱惜自己的羽毛,势必会导致不可逆转的悲剧命运。

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