金融的市场组合是什么意思（金融企业市场组合）
金融的市场组合是什么意思（金融企业市场组合）
一.金融市场：即资金供求双方借助金融工具进行各种资金交易活动的场所.按照不同的标准可以对金融市场进行不同的分类.
二.金融市场的地位.在整个市场体系中,一般可分为产品市场（如消费品市场、生产资料市场、旅游服务市场等）和为这些产品提供生产条件的要素市场（如劳动力市场、土地市场、资金市场等）.在整个市场体系中,金融市场是最基本的组成部分之一,是联系其他市场的纽带.金融市场的发展对整个市场体系的发展起着举足轻重的制约作用；市场体系中其他各市场的发展则为金融市场的发展提供了条件和可能.金融市场的功能主要表现在如下几个方面：
（1）有效动员和筹集资金.
（2）合理配置和引导资金.
（3）灵活调度和转化资金.
（4）分散风险,降低交易成本.
（5）实施宏观调控.
三.构成要素
1.市场参与者
包括政府、中央银行、商业性金融机构、企业以及居民
2.金融工具
则是金融市场上资金交易的载体
3.金融工具的价格
在金融市场上发挥着核心作用
4.金融交易的组织方式
上一篇课堂介绍金融的革命性理论现代资产配置理论(MPT)。这个理论为定量考虑金融问题提供的有效思路和框架。本篇将介绍由MPT衍生的两个概念，市场组合和夏普比率。本篇将先用几段话简明阐述夏普比率和市场组合的定义。然后再分别详尽介绍具体的细节，最后将介绍两个概念的的实际意义。
MPT的核心是，当有多个资产存在的情况下，总是可以找到一个有效前沿，在这个前沿上配置方案就是当前预期收益最大，风险最小的方案。
MPT模型找到是一组预期收益最大，风险最小的方案，也就是两个测量维度的方案。有没有一种方法把两个维度合并成一个维度呢？答案就是 夏普比率 。夏普比率就是预期收益与风险的比值。有了夏普比率就可以对资产组合排序和优选。
目前只考虑了风险资产，如果引入无风险资产(后面将详细介绍)，如果将无风险资产组合和风险资产构成分配方案，那么所有分配方案存在一个分配方案的夏普比率最高，那么将这个分配方案中的风险资产组合称之为 市场组合 。
上述简要阐明已经简明的介绍两个概念的作用。现在分别介绍。
夏普比率简单说，就是预期期望与风险的比率。比率越高的资产组合性价比越高。越值得投资。当有两种情况夏普比率将失效。
上述两种情况的存在，所以夏普比率有着很多改进版本，比如SDR夏普比率。这个改进在于降分母改成股价下行时候的波动，这样避免了第一种情况。同时将绝对收益率改成相对收益率，避免了第二种情况。实际使用中SDR夏普比率也应用较多。
综上述情况，虽然夏普比率有着一些问题，但的确是衡量资产优劣的有效手段。
介绍市场组合之前，需要引入新的概念也就 无风险资产 。
为什么要引入无风险资产呢？投资是有机会成本的，投资了资产A就不能投资B。如果假设世界上存在无风险的资产，收益率0.5%，那么任何收益率小于0.5%，且有风险的资产，都不值得投资。那么问题来了世界上没有没风险的资产呢？
答案是没有，任何资产都有违约或者归零的风险。但是在金融中会把一些违约风险很小的资产定义为无风险资产，比如国债，国债是以国家信用担保的，所以违约风险很低，可以近似看作无风险资产。(当日也不是所有国家的国债都能看作无风险资产，一般都是主要经济强国，比如美国，中国，日本等)。
当市场同时存在无风险资产和风险资产的时候，那么问题就变成了如何找到一个由无风险资产和风险资产组成的资产配置，使得夏普比率最大。
根据MPT，对于风险资产我们可以找到有效前沿的资产组合。无风险资产与风险资产的组合，就是简单的线性关系，表现在图上就是一根直线。那么把它画出来就是如下的图：
图中最左边的A点表示无风险资产，最右边的B点表示风险资产组合。中间的C点表示 无风险和风险资产的配置方案。黄色直线的斜率就是这个组合的夏普比率。(A点表示无风险资产，风险为0，所以A点位于收益轴上。B点表示风险资产组合，所以B点位于有效前沿上)。
这样问题就转化成了，从A点引出一条直线，要求直线与有效前沿的曲线相交，找到斜率(夏普比率)最大的直线。
这个问题显然就是从A点引入一条与有限前沿曲线相切的直线即为问题答案。这个切线的切点就称为 市场组合 。画图的话如下图：
总结
前面介绍两个重要的概念，夏普比率和市场组合。从使用者角度来看，就是当投资者有多个风险资产和一个无风险资产的时候，那么总可以找到一个风险资产的组合，使得无风险资产和风险资产的组合分配方案的夏普比率(收益风险比)最大。那么实际意义是什么呢？
前面讨论的只是几个风险资产和一个无风险资产。理想情况下可以将风险资产的个数扩展成市场中全部的风险资产，理论上我们就可以获得市场上所有风险资产的最佳配置方案。那么投资只需要根据这个计算结果定投就可以了，不需要费劲的选择投资标的。
现实中不可能囊括所有的风险资产，比如美国资产，中国资产就很难实时分配。在现实中一般使用股指来代替。
讲上述结论进一步的推进，就是大名鼎鼎的资本资产定价模型(CAMP)。就是根据市场的最佳配置，来分析个别独立资产组合，再根据分析的结果决定买入和卖出。下一篇课堂将详细介绍资本资产定价模型(CAMP)
市场持续震荡，风险凸显。在选择基金理财投资时，秉承“一堆鸡蛋多个篮子”的理念，优选基金做投资组合，更助你抗风险。基金组合应结合自身所处生命周期，承受风险能力与投资期限而投资多只各类型基金，均衡风险管理，增强投资的稳定性，使基金投资在各个阶段都能获得较好的收益，而不能简单地将股票基金累计相加。
那么，投资人应如何选择基金作为自己的投资组合呢？
一、要有自己的投资理念。许多投资人盲目地跟着市场、他人买卖基金，哪只基金涨幅居前就追买哪只，完全没有把资金的安全边际放在第一位。建议入市之前，好好学一学基金理财知识，权衡自己的风险承受能力，同时了解国家的经济动向或趋势，然后把握投资策略。
二、明确目标持续性投资。各类股票基金各有其特色，各有其特点。如果你正处于生命的积累阶段，要投资未来购房、孩子上学费用，那么，你就首选成长型股票基金为主；如果你正处于生命周期的分配阶段，既要供孩子上学，又要自己养老，那么，你就选收入型股票基金（价值型基金）为主。总之，一定要清楚自己持有基金组合所期望达到的目标，坚持持续性地投资。
三、投资一定要有核心组合。你的投资组合的核心部分应当有哪些主流基金组成？我非常认同股票投资的“核心——卫星”策略，在投资基金时也同样适用。你应从股票基金中（主动型、偏股票型、平衡型）选择适合自己的、业绩稳定的优秀基金公司的基金构成核心组合。年轻的可占你基金组合资金的80%，年老的可占40%——50%，另用10%投资防守型基金（债券基金和货币基金），用10%投资在市场中业绩表现出色的为你的卫星基金，获得较高收益。
四、“不投资指数基金是你的错。”借用巴菲特的话来指导自己的投资技巧。今年的市场也证明了他的经验。因而，在每种组合投资中，应拥有1——2只股票市场的指数基金。如嘉实300和中小板ETF，这种拥有整个市场法不失为明智的方法。
五、不要将同类型基金做组合。尽管各基金的名称不同，但注意“不管切得多薄，香肠片也还是香肠。”将同类型基金做组合是无效的。如果持有同类基金只数过多，会使你的组合失衡，不知不觉中让你放大了市场风险，阻碍了你的投资目标的实现。有效的基金组合应是不同类型如股票型（主动型、偏股型和平衡型）、债券型、货币型等不同类型。
六、投资的期望值不要过高。市场经历了2005年的股改，助推了基金翻番的业绩，在很大程度上可以说是对股改前市场的补涨。这样的业绩在成熟市场是不可遇见的。投资者应降低对市场的投资收益。针对我们的新兴市场，把预期收益调整约为30%左右就行了。
