中国资本市场效率性,企业在选择股利分配政策时需要考虑哪些问题?
中国资本市场效率性,企业在选择股利分配政策时需要考虑哪些问题?
资本市场是一种市场形式，而不是指一个物理地点，它是指所有在这个市场上交易的人、机构以及他们之间的关系。 就其细节而言对资本市场的见解有不同的定义。
企业在选择股利分配政策的时候需要考虑以下因素 法律限制 资本保全的限制 规定公司不能用资本（包括股本和资本公积）发放股利。
应考虑的因素有以下：公司现有的财务和市场状况、投资者对股息的期望、盈利能力和未来发展前景。此外，还应考虑监管方对股利政策的规定，以及投资者和企业之间的协商结果。
要从三方面考虑，一是法律和政策，二是公司的自身发展因素，三是股东和投资者的要求考虑因素要从三方面进行考虑：一是法律和政策，法律因素为了保护债权人。二是公司的自身发展因素，决定利润的形式。
净利润的限制 规定公司年度累计净利润必须为正数时才可发放股利，以前年度亏损足额弥补。股东因素 一些股东的主要收入来源是股利，他们往往要求公司支付稳定的股利。
低市盈率、市净率策略：建立在过去三至五年的市场或行业周期之上，如果市场周期趋弱，或者行业永久性不再增长，那么此策略很可能会局部失效。
如果市场是有效的，那么大部分投资者将会采取被动型的投资策略，即尽可能地复制市场的表现而非尝试击败市场。因为如果市场是有效的，那么任何尝试击败市场的尝试都是徒劳的，而被动型的投资策略可以实现与市场相匹配的回报。
市场参与者是指市场上参与投资的投资者的数量。市场参与者越多，投资者在投资过程中可以获得的资金和资产就越多，投资者就可以更好地控制风险，获得更高的投资收益。
通过分散投资和风险管理来减少个别资产的风险。
信息不对称：高频交易的快速交易速度和不断更新的市场价格使得高频交易者可以更快地获取市场信息和利用信息进行交易。这可能会导致信息不对称的情况，使得其他投资者无法及时获取信息，从而影响市场效率。
1、研究问题的提_出资本市场的基本功能是利用股票价格的信号机制实现资源的最优配置，在一个功能有效的证券市场里，价格能引导稀缺的资本实现其最大的回报。
2、因此，提高我国资本市场转化效率的关键在于提高预期资本收益率。降低资本市场的预期风险可以有效提高投资者的预期资本收益率。对此，笔者认为可从以下两方面入手： 建立我国资本市场的诚信机制。
3、资本市场的基本功能是利用股票价格的信号机制实现资源的最优配置，在一个功能有效的证券市场里，价格能引导稀缺的资本实现其最大的回报。这种资本市场运行效率上的差别一个重要的表现就是公司股票价格的同步性。
4、有学者以我国上市公司的资料为依据，研究结论表明公司的所有权结构对公司股价有重大影响，尤其体现在股价同步性上面。
5、资本是逐利的，市场本身可以有效的配置资源。层级意味权利的不平等，因有多拿多占的寡头利益，才有“多层次资本市场”即门槛就高不就低·强者通吃市场。
6、如果没有一个有容量和大量资金承接力的二级市场，大量的改制后的国有企业就不能够顺利上市。
1、当前中国的资本市场属于法码三类有效市场中的半强式有效市场，原因如下：当前我国的资本市场可以被归类为半强有效市场。有效市场理论认为，资本市场上的价格反映了所有可得到的信息，投资者无法通过分析信息来获得超额利润。
2、中国股票市场实际上属于弱式有效市场。有效市场是资产的现有市场价格能够充分反映所有有关、可用信息的资本市场。包括弱型有效市场、半强型有效市场和强型有效市场三种形式。
3、目前的中国证券市场，可能属于弱有效市场，不如美国市场有效，但是其有效程度在不断上升。下面来和大家分享一下为什么这么说。判断一个市场是否有效，要看的关键就是：证券的价格是否能够正确反映所有的信息。
4、中国股票市场目前实际上属于弱势有效市场。股票市场的强势与弱势或者是别的什么态势，一是动态的，不能看死；二是相对的，不能一概而论；三是不同的人会有不同结论。
5、我国的资本市场包括股票市场、中长期债券市场和证券投资基金市场。建议关注华泰证券投资者教育基地公众号或华泰证券的一站式财富管理平台-“涨乐财富通”学习投资基础知识。
②权益代理成本的减少。负债有利于企业管理者提高工作效率、减少在职消费，更为关键的是，它有利于减少企业的自由现金流量，从而减少低效或非盈利项目的投资。
代理成本的存在会影响公司经营效率，甚至可能威胁公司的生存。其次，财务控制目标促进企业战备目标的实现，所以财务控制过程必须是围绕着企业战略的制定、实施、控制而采取一系列措施的全过程。
代理成本不仅包括支付给代理人报酬，还包括代理人因履职不到位、失职、渎职甚至舞弊给企业带来成本的增加、损失的发生等。有时候，因代理人履职不到位、失职、渎职或者舞弊给企业带来的风险和损害巨大，甚至可能造成企业破产。
结果表明：代理成本高的公司，更有可能选择高质量的外部审计；股权激励能明显改善内部治理机制，减小代理成本，从而降低公司对审计质量的需求。并且持股比例越高，公司对审计质量需求越低。
这种得到和付出的不平衡极易导致经理层侵蚀企业利益，为自己谋取福利而不承担任何成本。
