疫情把美元对人民币汇率推到天顶？来，一起玩味数字背后的故事!
疫情把美元对人民币汇率推到天顶？来，一起玩味数字背后的故事!
早上起床先刷一波财经热搜，发现这条“疫+汇”热闹得像涂鸦博物馆。COVID-19像一把锋利的锤子，敲击着全球金融格局，美元和人民币的对话也没能逃脱这场音乐会的节奏。
说到底，美元一直是全球避险资产的“打卡地”。在疫情爆发初期，投资者纷纷把资产从各国货币拉回来，冲进美元领地。那时的美元，像是“膨胀的气球”，背后有美国政府大规模发债、财政赤字占据了舞台。
与此同时，人民币遭遇的“泪痕”不能一概而论。中国政府采用搜索机制造的“稳住岸”手段，比如降低利率、量化宽松、加强外汇监管。有人说，人民币的支撑力像一只“降落伞”，不让资本逃逸，保持了相对的稳定。
具体来讲，2020年第二季度，美联储宣布了第一轮“量化宽松”抛售计划，美元出现强势上涨，USD/CNY一度逼近7.2。但中国央行在同一时期把5年期再贷款利率下调至0.25%，这就像给“通货膨胀的子弹”装上了“减速带”。
从数据角度观察，2019年COVID-19前后，美元对人民币的期末价从6.95升至7.4，涨幅约6.77%。不考虑投机，更多是因为美元的“美元挂钩”对NT$、欧元、日元等钝化资产的冲击。中国的B宽松与外汇管制失衡，导致资产价格波动。但是，回溯到2021年初，中国实施了“我们是好的”策略，人民币开始回升，USD/CNY跌回7.1附近。
除了宏观宏观的政策，疫情还给全球贸易带来了“停摆”，美国初期的经济刺激包送上弹性砝码：1.4万亿美元刺激方案、就业补助等，让美国国内需求被“强推”。而中国在疫期内持续推动内需，出口环节没有出现大幅下滑。于是，美元需求被提升，人民币却因经济重工或自行调控被限制兑美元。于是又出现了“反弹”的节拍。
如果把整个过程像一款游戏来看，美元是“PVE”模式，硬币被抢夺。人民币则是“PVP”，你需要把自己的资本储备打磨得像“钢铁侠”，才能抵御外部冲击。工作几条：先把美国财政赤字压到最低，才不至于“金币被倒腾”，再用外汇管制防止资本外流。这样，人民币就能在“投其利”中保持竞争力。
此外，还需要注意“中美贸易”不单是货币的“碰撞”，而是“拳击赛”。今年的关税削减计划与给对方的“市场”增收的益处成为相互扶持的两把火。美国把部分关税扔进“加油站”，冲进美元口袋。中国则把出口转型搞得“拆迁”，可请关注2019–2020年的数字组合。
一说COVID加剧了美国的金融风险，却也削弱了中国的经济依赖。事实是：疫情让一大批企业把资金从美国迁回中国，这种“债务迁徙”给美元兜圈子，追不回来。人民币的“借贷子弹”一度抛出，废话不多。
从技术角度来看，疫情期间的美元汇率波动也与加密货币交易所的高频交易、外包金融科技产品产生了“质疑”，导致美元的“波动率”明显上升。与此同时，人民币在“刻板印象”上获得国内外投资者的“信任”，从根本上降低了对美元的“渴望”。
如果问我接下来美元和人民币的走向，答案是“多多益善”。更像是...（停！）成人电影里的那句经典，告诉你今天的音量很大。你说谁得了大红包？那可得看你有没有呕！怎么样，咱们这场“汇率大秀”是不是更像一篇“璀璨的笑脸”啊？说不定下一句会是——“你峰来了……”停！
