mom的收益率怎么计算

各位老铁、集美们，今天咱们来聊一个听起来就特别高大上，感觉钱包里的钢镚儿都能瞬间镶上钻的话题——MOM基金的收益率到底是怎么算的？一听到“MOM”（Manager of Managers，管理人中管理人），是不是脑海里已经浮现出一群西装革履的华尔街之狼，谈笑间樯橹灰飞烟灭，指点一下屏幕，你的钱就duang duang duang地往上涨？先别急着喊“yyds”，这玩意儿的收益计算，可比你想象中要“刺激”得多。

首先，咱们得搞清楚MOM是个啥“物种”。简单粗暴地打个比方，如果你自己炒股，那你就是个散户；你买基金，就是把钱交给一个基金经理去打理，这是常规操作。而FOF（Fund of Funds）呢，是你请一个“基金买手”，他不去直接买股票，而是帮你挑市面上最好的基金来组合。那MOM呢？格局打开！MOM基金的管理人（我们叫他“母管理人”）更牛，他直接不买基金，他“买”基金经理！他会满世界去物色最顶尖的投资高手，张三擅长搞科技股，李四是玩转债券的“老司机”，王五对冲玩得贼溜……母管理人就把你的钱分成几份，分别交给这些“武林高手”去独立操作，每个人一个“小金库”（子账户），互不干扰。

好，背景介绍完毕，现在问题来了，挖掘机技术哪家强……啊呸，是MOM的收益率怎么算？很多小伙伴的第一反应可能是：“这还不简单？不就是（期末净值 - 期初净值）/ 期初净值 嘛！小学数学，so easy！”恭喜你，答对了一半。对于我们普通投资者来说，你看到的最终收益率，确实就是通过MOM产品的净值变化来算的。你买的时候净值是1，卖的时候是1.2，那你的收益率就是20%（暂不考虑申赎费用哈）。

但是！你不好奇这个1.2的净值是怎么来的吗？这背后可是一出年度大戏，堪称金融界的“甄嬛传”。MOM的收益计算，就像一个俄罗斯套娃，你得一层一层剥开看。它的复杂性主要来源于两个“大魔王”：多账户的业绩整合和双重收费结构。

咱们来沙盘推演一下。假设你投了100万到一个MOM产品里。这位“母管理人”大手一挥，找来了三位大神：擅长猛攻的“A哥”，风格稳健的“B叔”，和专做量化对冲的“C博士”。他把你的100万这么分：50万给A哥，30万给B叔，20万给C博士。好，戏开场了！

第一步：各路神仙，八仙过海，各显神通。年底一盘点，A哥不负众望，把50万干到了60万，收益率20%，简直666。B叔稳如老狗，30万变成了33万，收益率10%。C博士这边可能市场风格不搭，20万变成了19万，亏了5%。

第二步：母管理人开始“合并报表”。这时候，整个MOM产品的总资产变成了多少呢？60万 + 33万 + 19万 = 112万。相对于你最初的100万本金，毛收益是12万，毛收益率是12%。看起来还不错，对吧？别急，最真实的部分来了——交“保护费”。

第三步：传说中的“雁过拔毛”环节，也就是扣费。MOM的费用是双层的，这才是让许多人“心态崩了”的地方。第一层，是子管理人的费用。A哥、B叔、C博士帮你赚钱，不能白干活吧？他们要收管理费，如果业绩超预期，可能还要收业绩提成。比如A哥，他赚了10万，假设他的业绩提成是20%，那他得先拿走2万。B叔和C博士也要按他们管理的资金规模收管理费。这些费用，都是在他们各自的小金库里直接扣掉的。咱们为了简化计算，假设他们仨的各种费用加起来，从他们赚的钱里扣掉了3万。

那么，刚才的总资产112万，现在就变成了112万 - 3万 = 109万。

你以为这就完了？图样图森破！别忘了，还有“母管理人”呢！他辛辛苦苦帮你组了这个“复仇者联盟”，鞍前马后地监督、评估、调整，他也要收费啊！这叫母管理人层面的费用，通常包括管理费、托管费、行政服务费等等。假设这位母管理人再从总资产里，按照一定比例（比如1.5%）收取一个管理费。109万的1.5%大概是1.635万。当然，实际计算更复杂，通常是按日计提，但咱们为了理解，就这么简单粗暴地算了。

第四步：最终净值出炉！经过两轮“洗礼”，你最初的100万，在扣除了子管理人费用后剩下109万，再扣除母管理人费用后，最终剩下109万 - 1.635万 = 107.365万。所以，这个MOM产品在这一年的净资产，就从100万增长到了107.365万。反映在净值上，就是从1.0涨到了1.07365。那么，你作为投资者，最终到手的年化收益率就是7.365%。

看到没？从最初各路大神创造的12%的毛收益率，到最后你拿到手的7.365%，中间的“爱恨情仇”就是被这些层层叠叠的费用给“盘”走了。这就是MOM收益计算的“人间真实”。我们投资者看到的净值，已经是基金公司在后 *** 成了上述所有复杂运算和费用扣除后的最终结果。所以，我们自己的计算很简单，但理解这个净值背后的构成，能让你更清楚地知道自己的钱是怎么“增值”（以及怎么被收费）的。

所以，MOM的收益率公式，对你来说是：`（你卖出时的MOM产品单位净值 - 你买入时的MOM产品单位净值 + 期间分红） / 你买入时的MOM产品单位净值`。而对于基金公司来说，其每日公布的单位净值计算公式则是：`（MOM产品总资产 - MOM产品总负债） / MOM产品总份额`。其中，这个“总资产”是所有子账户资产相加后，再扣除掉各种应付费用（包括给子管理人的和母管理人自己的）之后的结果。

这么一通操作下来，是不是感觉脑子嗡嗡的？别怕，其实你只需要记住，你买MOM，买的是那个母管理人的“组局”能力和“挑人”眼光。他能不能找到最牛的投资经理，并且把他们合理地搭配在一起，最终覆盖掉那“感人”的双重费用后，还能给你带来超额收益，这才是MOM投资的核心。所以，下次看到一个MOM产品，别光看它请了哪些“明星经理”，还得仔细扒一扒它的费率结构，算算这笔账到底划不划算。毕竟，咱的钱也不是大风刮来的，对吧？那么问题来了，如果一个MOM基金告诉你，它的管理费是0，你觉得可能吗？

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